編者按：7月25日，深圳市達科為生物技術股份有限公司（簡稱“達科為”）將首發上會，保薦機構為中天國富證券有限公司，保薦代表人為陳華偉、常江。公司擬于深交所創業板上市，計劃公開發行股票數量不超過1,998.90萬股，擬募集資金80,000.00萬元，分別用于深圳市達科為生物工程有限公司生物試劑生產中心建設項目、達科為（深圳）醫療設備有限公司醫療設備制造中心建設項目、深圳市達科為生物技術股份有限公司研發中心建設項目、營銷服務網絡與信息化升級建設項目、補充流動資金項目。

達科為是一家專注于生命科學研究服務及病理診斷領域的專業提供商。在生命科學研究服務領域，公司主要從事科研試劑及儀器的代理銷售，以及部分科研試劑的自主研發、生產及銷售；在病理診斷領域，公司主要從事病理診斷設備及試劑的研發、生產及銷售。

招股書顯示，2018年至2021年，達科為實現營業收入分別為32,956.23萬元、43,540.07萬元、60,537.23萬元、83,721.31萬元，凈利潤（歸屬于母公司所有者的凈利潤）分別為1,127.04萬元、1,382.96萬元、8,133.45萬元、10,351.25萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,024.25萬元、1,186.66萬元、7,547.65萬元、9,774.21萬元。

(資料圖片)

2018年至2021年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為688.20萬元、1,291.80萬元、5,693.16萬元、9,490.48萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為35,108.47萬元、46,930.84萬元、64,466.13萬元、89,188.08萬元。

經計算，2018年至2021年，公司收現比分別為1.07、1.08、1.06、1.07，凈現比分別為0.61、0.93、0.70、0.92。

2019年末至2021年末，達科為資產總額分別為22,688.91萬元、38,810.68萬元和50,127.07萬元。其中，流動資產分別為19,625.07萬元、35,037.96萬元、37,874.95萬元，占資產總額分別為86.50%、90.28%、75.56%。

同期，達科為負債總額分別為15,439.90萬元、20,731.68萬元和23,487.64萬元，主要由流動負債構成。

與同行業可比公司相比，達科為資產負債率較高，流動比率和速動比率較低。2019年末至2021年末，達科為資產負債率分別為68.05%、53.42%、46.86%，流動比率分別為1.31、1.69、1.77，速動比率分別為0.91、1.26、1.30。

同期，同行業可比公司資產負債率平均值分別為33.83%、29.66%、25.93%，流動比率分別為2.89、4.28、4.86，速動比率分別為2.35、3.79和4.23。

達科為的主營業務收入主要來自于生命科學研究產品、病理診斷產品和其他產品。按照品牌類別劃分，達科為近8成收入來自代理品牌。2019年至2021年，公司代理品牌貢獻收入分別為38,607.45萬元、47,185.06萬元、66,432.75萬元，占比分別為89.05%、78.15%、79.50%；而自主品牌貢獻收入分別為4,746.76萬元、13,191.28萬元、17,130.65萬元，占比分別為10.95%、21.85%、20.50%。

同期，達科為超8成采購為代理產品。2019年至2021年，達科為代理產品采購金額分別為24,722.26萬元、30,734.65萬元、40,141.00萬元，占采購總額的比例分別為90.35%、82.09%、83.18%。

報告期內，公司向科研試劑供應商BioLegend的采購金額分別為13,459.24萬元、16,810.89萬元和24,821.20萬元，占報告期各期采購總額的比例分別為49.19%、44.90%和51.43%，公司存在單一供應商采購比例較高的風險。

報告期內，達科為研發費用分別為2,425.41萬元、2,172.25萬元和3,296.72萬元，研發費用占營業收入比例分別為5.57%、3.59%和3.94%，同行業可比公司研發費用率分別為3.75%、4.46%、5.23%，達科為連續兩年低于行業均值。

達科為表示，2020年，由于投入較大的手術機器人項目研發終止，導致研發費用有所下降。2021年，公司持續加強研發投入，新增十余項研發項目，導致研發費用上升。

截至招股說明書簽署之日，達科為共計14家控股子公司、12家分公司。2018年至2021年，達科為子公司發生16項稅務簡易行政處罰及2項海關行政處罰。

截至招股說明書簽署之日，公司第一大股東吳映潔（吳慶軍之女）持有公司15.4550%的股份，第二大股東鯤鵬聚賢持有公司15.1519%的股份，持股比例相近且均未超過30%，故公司無控股股東。吳慶軍和吳映潔通過直接及間接方式合計控制公司42.0097%的股份，二人為公司的實際控制人。吳映潔，1995年2月出生，中國國籍，無境外永久居留權。

報告期內，達科為共進行了四次利潤分配，累計分紅7899.20萬元。

擬深交所創業板上市 募資8億元

達科為是一家專注于生命科學研究服務及病理診斷領域的專業提供商。在生命科學研究服務領域，公司主要從事科研試劑及儀器的代理銷售，以及部分科研試劑的自主研發、生產及銷售；在病理診斷領域，公司主要從事病理診斷設備及試劑的研發、生產及銷售。

截至招股說明書簽署之日，公司第一大股東吳映潔持有公司15.4550%的股份，第二大股東鯤鵬聚賢持有公司15.1519%的股份，持股比例相近且均未超過30%，故公司無控股股東。

自股份公司成立以來，達科為的實際控制人為吳慶軍和吳映潔，未曾發生變更。截至招股說明書簽署之日，吳慶軍直接持有公司6,837,917股股份，持股比例為11.4028%；同時，吳慶軍通過鯤鵬聚賢控制公司15.1519%的股權，且擔任公司董事長、總經理職務。吳映潔直接持有公司9,267,900股股份，持股比例為15.4550%，吳映潔系吳慶軍之女。吳慶軍和吳映潔通過直接及間接方式合計控制公司42.0097%的股份，二人為公司的實際控制人。

吳慶軍，1965年4月出生，中國國籍，無境外永久居留權，1985年6月本科畢業于山東大學植物學專業；1988年6月碩士研究生畢業于浙江大學生物物理專業。1988年7月至1992年4月，就職于深圳市南頭區新元實業有限公司南園生化試劑廠，擔任廠長助理；1992年4月至1995年7月，就職于深圳市新元實業股份有限公司生物醫藥發展部，擔任部門經理；1995年7月至1999年8月，就職于深圳市百雅克泰生物技術有限公司，擔任總經理職位；1999年11月至2016年3月，任達科為有限執行董事、總經理；2016年3月至今任公司董事長、總經理。

吳映潔，中國國籍，無境外永久居留權。1995年2月出生，2013年至2017年，就讀于加利福尼亞大學伯克利分校，所學專業為應用數學與經濟。2020年9月至今，就讀于加利福尼亞大學洛杉磯分校，所學專業為經濟學。吳映潔直接持有公司15.4550%的股份，未在公司擔任任何職務，不參與公司治理。

達科為擬于深交所創業板上市，計劃公開發行股票數量不超過1,998.90萬股，占發行后總股本的比例不低于25%；本次發行全部為新股發行，不涉及公司股東公開發售股份。本次發行的保薦機構為中天國富證券有限公司，保薦代表人為陳華偉、常江。

公司擬募集資金80,000.00萬元，擬分別用于深圳市達科為生物工程有限公司生物試劑生產中心建設項目、達科為（深圳）醫療設備有限公司醫療設備制造中心建設項目、深圳市達科為生物技術股份有限公司研發中心建設項目、營銷服務網絡與信息化升級建設項目、補充流動資金項目。

業績逐年上漲

招股書顯示，2018年至2021年，達科為實現營業收入分別為32,956.23萬元、43,540.07萬元、60,537.23萬元、83,721.31萬元，凈利潤（歸屬于母公司所有者的凈利潤）分別為1,127.04萬元、1,382.96萬元、8,133.45萬元、10,351.25萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,024.25萬元、1,186.66萬元、7,547.65萬元、9,774.21萬元。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為688.20萬元、1,291.80萬元、5,693.16萬元、9,490.48萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為35,108.47萬元、46,930.84萬元、64,466.13萬元、89,188.08萬元。

經計算，公司收現比分別為1.07、1.08、1.06、1.07，凈現比分別為0.61、0.93、0.70、0.92。

4年累計分紅4次

報告期內，達科為共進行了四次利潤分配，累計分紅7899.20萬元。

其中，2019年8月，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利1.5元（含稅），總體分紅總額為315.60萬元。

2020年8月，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利1.5元（含稅），總體分紅總額為315.60萬元。

2021年7月，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利3.5元（含稅），總體分紅總額為2,098.8450萬元。

2022年5月，以未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利8.62元（含稅），總體分紅總額為5,169.1554萬元。

2021年末資產總額5億元 負債總額2.3億元

2019年末至2021年末，達科為資產總額分別為22,688.91萬元、38,810.68萬元和50,127.07萬元。其中，流動資產分別為19,625.07萬元、35,037.96萬元、37,874.95萬元，占資產總額分別為86.50%、90.28%、75.56%。

報告期各期末，公司流動資產主要由貨幣資金、應收賬款和存貨構成，合計占流動資產的比例分別為95.15%、96.92%和96.27%。其中，公司貨幣資金余額分別為3,023.56萬元、12,523.76萬元和9,563.80萬元，占流動資產的比例分別為15.41%、35.74%和25.25%。

同期，達科為負債總額分別為15,439.90萬元、20,731.68萬元和23,487.64萬元，主要由流動負債構成。

報告期各期末，公司流動負債主要由短期借款、應付賬款、預收款項、合同負債、應付職工薪酬和應交稅費構成，上述負債合計占當期末流動負債總額的比例分別為97.73%、95.34%和91.38%。

其中，短期借款余額分別為2,938.25萬元、5,720.25萬元和2,992.53萬元，占當期流動負債的比例分別為19.58%、27.60%和13.97%。

資產負債率偏高 償債能力弱于同行

2019年末至2021年末，達科為資產負債率分別為68.05%、53.42%、46.86%，流動比率分別為1.31、1.69、1.77，速動比率分別為0.91、1.26、1.30。

與同行業可比公司相比，達科為資產負債率較高，流動比率和速動比率較低。同期，同行業可比公司資產負債率平均值分別為33.83%、29.66%、25.93%，流動比率分別為2.89、4.28、4.86，速動比率分別為2.35、3.79和4.23。

達科為表示，報告期各期末，公司流動比率、速動比率水平在同行業可比公司之間，低于平均值，公司資產負債率水平高于同行業上市公司水平及平均值，主要原因系公司處于規模擴張期，融資渠道單一，負債規模較大所致。

近8成收入來自代理品牌

報告期內，公司主營業務收入主要來自于生命科學研究產品、病理診斷產品和其他產品。

按照產品類別劃分，生命科學研究產品貢獻收入分別為37,120.12萬元、47,128.34萬元、67,343.87萬元，占主營業務收入比例分別為85.62%、78.06%、80.59%。

其次，病理診斷產品貢獻收入分別為2,835.11萬元、5,253.06萬元、8,900.27萬元，占主營業務收入比例分別為6.54%、8.70%、10.65%；其他產品及服務貢獻收入分別為3,398.98萬元、7,994.95萬元、7,319.26萬元，占主營業務收入比例分別為7.84%、13.24%、8.76%。

按照品牌類別劃分，達科為近8成收入來自代理品牌。2019年至2021年，公司代理品牌貢獻收入分別為38,607.45萬元、47,185.06萬元、66,432.75萬元，占比分別為89.05%、78.15%、79.50%；而自主品牌貢獻收入分別為4,746.76萬元、13,191.28萬元、17,130.65萬元，占比分別為10.95%、21.85%、20.50%。

達科為在招股書中做出了代理業務合作穩定性的風險提示。達科為表示，公司與BioLegend、PeproTech、Nexcelom Bioscience、LGC等多家國際生物技術品牌建立合作，代理銷售生命科研試劑及儀器等產品，為免疫學、細胞生物學、分子生物學等基礎科研方向提供產品及服務。未來如果因市場環境變化或其他原因，公司與供應商的代理關系終止或發生重大調整，可能對公司的經營業績產生影響。

超8成采購為代理產品 單一供應商采購比例較高

根據公司產品劃分，達科為的采購內容分為代理產品采購和自產產品原材料采購。公司代理產品的采購內容主要為國外第三方品牌的科研試劑、科研儀器以及采血設備等。公司自產產品原材料分為試劑類產品（科研試劑、病理診斷試劑及病毒保存液等）原材料和設備類產品（病理診斷設備、采血設備等）原材料。

報告期內，達科為超8成采購為代理產品。2019年至2021年，達科為代理產品采購金額分別為24,722.26萬元、30,734.65萬元、40,141.00萬元，占采購總額的比例分別為90.35%、82.09%、83.18%。

報告期內，公司向科研試劑供應商BioLegend的采購金額分別為13,459.24萬元、16,810.89萬元和24,821.20萬元，占報告期各期采購總額的比例分別為49.19%、44.90%和51.43%，公司存在單一供應商采購比例較高的風險。

此外，達科為在招股書中也做出了產品質量風險提示。達科為表示，公司向供應商采購生命科研試劑及儀器等產品并進行代理銷售，公司對代理產品實行了嚴格的質量管理措施，但是公司無法參與供應商的產品研發、生產等環節，無法對代理產品的質量做到有效控制，同時供應商可能因技術升級、產品更新等出現產品質量不穩定，從而導致公司面臨代理產品質量風險。

研發費用率低于行業均值

報告期內，達科為研發費用分別為2,425.41萬元、2,172.25萬元和3,296.72萬元，占營業收入的比例分別為5.57%、3.59%和3.94%。公司研發費用主要由職工薪酬、材料費和房租水電等構成。

達科為表示，2020年，由于投入較大的手術機器人項目研發終止，導致研發費用有所下降。2021年，公司持續加強研發投入，新增十余項研發項目，導致研發費用上升。

同期，達科為研發費用占營業收入比例分別為5.57%、3.59%和3.94%，同行業可比公司研發費用率分別為3.75%、4.46%、5.23%，達科為連續兩年低于行業均值。

子公司4年受稅務行政處罰16次 海關行政處罰2次

截至招股說明書簽署之日，達科為共計14家控股子公司、12家分公司。

招股書披露，報告期內，達科為子公司發生16項稅務簡易行政處罰。其中，14項系公司子公司因丟失發票收到簡易行政處罰，2項系公司子公司因未及時辦理納稅申報及納稅資料、未按規定保存和報送開票數據而收到簡易行政處罰。

此外，達科為子公司報告期內還受到海關行政處罰2次。

北京達科為于2021年9月23日委托貨運代理公司以一般貿易方式申報進口貨物，貨物為脫纖維羊血清，貨值338元，因未依法辦理檢疫審批手續被海關罰款2,500元整。

北京達科為于2021年11月16日委托運輸代理公司以一般貿易方式申報進口貨物，申報品名為“絲裂霉素C”，申報數量1支，貨值520.92元。因報關單未申報法定檢驗被海關罰款40元整。

為募資3000萬簽署對賭協議

招股書披露，截至招股說明書簽署之日，達科為不存在作為對賭協議當事人的情形。公司實際控制人存在正在執行的對賭協議。

2020年8月28日，公司召開2020年第一次臨時股東大會審議通過《關于<深圳市達科為生物技術股份有限公司2020年第一次股票發行方案>的議案》，同意公司向貴陽中天、深圳佳匯發行117萬股股票，其中，向貴陽中天發行70.20萬股，每股價格為人民幣25.64元；向深圳佳匯發行46.80萬股，每股價格為人民幣25.64元，共募集資金3,000.00萬元。

2020年8月29日，公司、吳慶軍、吳映潔與貴陽中天、深圳佳匯就本次增資簽署了《關于深圳市達科為生物技術股份有限公司之增資協議》；此外，公司、吳慶軍、吳映潔與貴陽中天、深圳佳匯分別簽署了《關于深圳市達科為生物技術股份有限公司之增資協議補充協議》《關于深圳市達科為生物技術股份有限公司之增資協議補充協議（2021年）》，相關協議主要約定內容如下：

截至招股說明書簽署之日，貴陽中天、深圳佳匯與公司、吳慶軍、吳映潔簽署的對賭協議尚未終止。