編者按：7月22日，無錫鑫宏業(yè)線纜科技股份有限公司（以下簡稱“鑫宏業(yè)”）將首發(fā)上會，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。鑫宏業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計劃發(fā)行公開發(fā)行股份不超過2,427.47萬股（不含超額配售選擇權(quán)），不涉及股東公開發(fā)售股份，發(fā)行數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的25.00%。公司擬募集資金4.46億元，分別用于新能源特種線纜智能化制造中心項(xiàng)目、新能源特種線纜研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

(資料圖片僅供參考)

2018年至2021年，鑫宏業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為54,743.58萬元、53,942.94萬元、69,990.91萬元、121,861.72萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為54,246.54萬元、53,468.89萬元、69,310.60萬元、120,297.61萬元。

報告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,768.73萬元、4,369.49萬元、6,651.43萬元、10,706.18萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,745.12萬元、4,051.58萬元、6,403.57萬元、10,012.80萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為662.82萬元、-1,899.24萬元、6,313.28萬元、11,465.99萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為40,773.34萬元、42,849.01萬元、47,645.35萬元、78,168.06萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，凈現(xiàn)比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。

2018年至2021年，鑫宏業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為22,843.78萬元、26,428.93萬元、38,919.99萬元、59,184.92萬元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為19,627.86萬元、21,800.66萬元、33,893.15萬元和53,563.75萬元。報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。

2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款余額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營業(yè)收入增幅為29.75%和74.11%。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期應(yīng)收賬款余額分別9,486.10萬元、10,090.05萬元和15,322.95萬元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。其中，逾期1年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,779.22萬元、2,874.04萬元和2,759.21萬元，主要系江蘇九鼎、無錫開普、安靠電源等客戶由于經(jīng)營不善等原因，公司對其應(yīng)收賬款未能收回導(dǎo)致。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額分別為12,782.91萬元、8,675.67萬元、11,222.02萬元、14,832.76萬元，應(yīng)收票據(jù)賬面價值分別為12,036.01萬元、8,439.53萬元、10,961.50萬元、14,463.14萬元。

2019年至2021年，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價值分別為1,360.86萬元、292.99萬元、6,556.95萬元。

經(jīng)計算，截至2021年末，鑫宏業(yè)應(yīng)收款為80,574.63萬元。

鑫宏業(yè)在2019年和2020年內(nèi)共進(jìn)行了4次分紅，合計分紅金額14550萬元，其中2019年分紅12,750萬元。

招股書稱，2021年以來隨著銅絲等原材料價格大幅上漲，主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降。2018年至2021年，鑫宏業(yè)綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%，同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%。

2018年至2021年，鑫宏業(yè)負(fù)債總額分別為20,797.04萬元、30,831.87萬元、46,586.40萬元和94,453.80萬元。公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。

報告期內(nèi)，公司流動比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業(yè)可比公司流動比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。

特種線纜生產(chǎn)企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板上市 募資4.46億元

鑫宏業(yè)主營業(yè)務(wù)為光伏線纜、新能源汽車線纜、工業(yè)線纜等特種線纜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏、新能源汽車、充電槍、充電樁、儲能、工業(yè)控制設(shè)備等領(lǐng)域。

截至招股說明書簽署日，公司不存在持股比例超過50%的直接股東，且單一直接股東依其持有的股份所享有的表決權(quán)均不足以對股東大會的決議產(chǎn)生決定性影響，鑫宏業(yè)無控股股東。

截至招股說明書簽署日，卜曉華直接持有公司28.84%股份，并擔(dān)任湖州歐源執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過湖州歐源間接控制公司3.75%股份；孫群霞直接持有公司28.84%股份，并擔(dān)任湖州愛眾執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過湖州愛眾間接控制公司3.35%股份。卜曉華現(xiàn)任公司董事長、總經(jīng)理，孫群霞現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)，二人合計控制公司64.78%股份，對公司實(shí)施共同控制，系公司共同實(shí)際控制人。

鑫宏業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計劃發(fā)行公開發(fā)行股份不超過2,427.47萬股（不含超額配售選擇權(quán)），不涉及股東公開發(fā)售股份，發(fā)行數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的25.00%。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。

公司擬募集資金44,600.00萬元，其中26,300.00萬元用于新能源特種線纜智能化制造中心項(xiàng)目、13,300.00萬元用于新能源特種線纜研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、5,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

2019年業(yè)績下降

2018年至2021年，鑫宏業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為54,743.58萬元、53,942.94萬元、69,990.91萬元、121,861.72萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為54,246.54萬元、53,468.89萬元、69,310.60萬元、120,297.61萬元。

報告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,768.73萬元、4,369.49萬元、6,651.43萬元、10,706.18萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,745.12萬元、4,051.58萬元、6,403.57萬元、10,012.80萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為662.82萬元、-1,899.24萬元、6,313.28萬元、11,465.99萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為40,773.34萬元、42,849.01萬元、47,645.35萬元、78,168.06萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，凈現(xiàn)比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。

2022年1-3月，公司營業(yè)收入36,656.75萬元，同比增長46.93%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2,852.71萬元，同比增長35.18%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤2,624.57萬元，同比增長29.47%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,613.61萬元，同比減少63.92%。

兩年內(nèi)分紅1.46億元

鑫宏業(yè)在2019年和2020年內(nèi)共進(jìn)行了4次分紅，合計分紅金額14550萬元，其中2019年分紅12,750萬元。

2019年1月，鑫宏業(yè)有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配現(xiàn)金紅利1,500萬元。

2019年3月，鑫宏業(yè)有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配股利6,250萬元，其中按各股東出資比例轉(zhuǎn)增資本5,000萬元，分配現(xiàn)金紅利1,250萬元。

2019年7月，鑫宏業(yè)有限股東會作出決議，向全體股東按出資比例分配現(xiàn)金紅利10,000萬元。

2020年4月，公司2020年第二次臨時股東大會作出決議，向全體股東以每股0.2762元分配現(xiàn)金股利，合計分配1,800萬元。

截至招股說明書簽署日，上述分紅已實(shí)施完畢。

毛利率呈下降趨勢

2018年至2021年，鑫宏業(yè)綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%。

招股書稱，2021年以來隨著銅絲等原材料價格大幅上漲，主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降。

報告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%，2019年、2020年、2021年，公司綜合毛利率略低于可比公司平均水平。

去年應(yīng)收賬款5.9億元 逾期占比26%

2018年至2021年，鑫宏業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為22,843.78萬元、26,428.93萬元、38,919.99萬元、59,184.92萬元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為19,627.86萬元、21,800.66萬元、33,893.15萬元和53,563.75萬元。

2021年11月22日鑫宏業(yè)招股書申報稿顯示，2019年公司應(yīng)收賬款賬面余額26,254.91萬元，應(yīng)收賬款賬面價值21,660.85萬元。

招股書稱，公司2020年末和2021年末應(yīng)收賬款賬面價值金額較2019年末增長幅度較大，主要系2020年下半年以來公司營業(yè)收入增長較快所致。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。

2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款余額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營業(yè)收入增幅為29.75%和74.11%。

招股書顯示，2020年末應(yīng)收賬款余額同比增幅高于同期營業(yè)收入增幅，且占營業(yè)收入比例有所提高，主要原因系2020年下半年以來，在下游應(yīng)用領(lǐng)域光伏及新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好、比亞迪及晶科光伏等重要客戶訂單量大幅增長、銅絲市場價格上漲較快等因素綜合影響下，公司2020年下半年營業(yè)收入較2019年同期增幅超過60%，其中2020年第四季度營業(yè)收入較2019年第四季度增幅為68.34%，遠(yuǎn)高于2020年末應(yīng)收賬款余額增幅，部分客戶應(yīng)收賬款尚在信用期內(nèi)，導(dǎo)致2020年末應(yīng)收賬款余額增長較快。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期應(yīng)收賬款余額分別9,486.10萬元、10,090.05萬元和15,322.95萬元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。

報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款逾期金額形成原因主要系：①對部分經(jīng)營不善客戶應(yīng)收賬款未能收回，公司已單項(xiàng)計提壞賬準(zhǔn)備；②部分客戶通過供應(yīng)鏈票據(jù)向公司支付貨款，對于截至期末尚未到兌付期部分，公司根據(jù)《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則切實(shí)做好企業(yè)2021年年報工作的通知》（財會〔2021〕32號）等規(guī)定，將其計入應(yīng)收賬款，因此統(tǒng)計時視同未回款且按照連續(xù)賬齡統(tǒng)計逾期金額；③部分客戶付款流程及資金安排導(dǎo)致回款較慢等。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期1年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,779.22萬元、2,874.04萬元和2,759.21萬元，占應(yīng)收賬款余額比例分別為6.73%、7.38%和4.66%，各期末逾期1年以上金額主要系江蘇九鼎、無錫開普、安靠電源等客戶由于經(jīng)營不善等原因，公司對其應(yīng)收賬款未能收回導(dǎo)致，公司已對上述客戶應(yīng)收賬款單項(xiàng)計提壞賬準(zhǔn)備。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.45次、2.18次、2.14次和2.48次，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.80次、3.32次、3.24次、3.55次。2019年、2020年和2021年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)公司平均水平。

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額分別為12,782.91萬元、8,675.67萬元、11,222.02萬元、14,832.76萬元，應(yīng)收票據(jù)賬面價值分別為12,036.01萬元、8,439.53萬元、10,961.50萬元、14,463.14萬元。

2021年11月22日鑫宏業(yè)招股書申報稿顯示，2019年公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額為8,849.68萬元，應(yīng)收票據(jù)賬面價值為8,579.34萬元。

2019年至2021年，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價值分別為1,360.86萬元、292.99萬元、6,556.95萬元。

去年負(fù)債9.4億元

2018年至2021年，鑫宏業(yè)負(fù)債總額分別為20,797.04萬元、30,831.87萬元、46,586.40萬元和94,453.80萬元。

其中，短期借款余額分別為6,674.50萬元、9,279.85萬元、6,730.98萬元和9,575.09萬元，占流動負(fù)債的比例分別為32.09%、30.15%、14.53%和10.54%。

報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。

報告期內(nèi)，公司流動比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業(yè)可比公司流動比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。