編者按：7月21日，浙江中科磁業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中科磁業(yè)”）首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為天風(fēng)證券股份有限公司，保薦代表人為許剛、徐衡平。中科磁業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開發(fā)行新股的數(shù)量為不超過2215萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金36,557.96萬元，其中24,511.00萬元用于年產(chǎn)6000噸高性能電機(jī)磁瓦及年產(chǎn)1000噸高性能釹鐵硼磁鋼技改項(xiàng)目，4046.96萬元用于研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)改造項(xiàng)目，8000萬元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

中科磁業(yè)主要從事永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國內(nèi)重要的永磁材料生產(chǎn)商之一。

中科磁業(yè)的控股股東為吳中平，實(shí)際控制人為吳中平、吳雙萍、吳偉平。截至招股說明書簽署日，中科磁業(yè)主要股東吳中平、吳雙萍、吳偉平三人為兄弟、姐弟關(guān)系，且三人簽署了《共同控制協(xié)議》。其中吳中平擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，吳雙萍擔(dān)任公司的董事，吳偉平擔(dān)任公司的董事和副總經(jīng)理，三人能實(shí)際控制公司的發(fā)展方向，能夠?qū)蓶|大會(huì)、董事會(huì)決議以及公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的提名和任免產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，三人合計(jì)持有中科磁業(yè)5,680萬股，古總股本的85.49%，系中科磁業(yè)的實(shí)際控制人。

【資料圖】

招股書顯示，2020年9月，因部分新投資者看好公司未來發(fā)展，經(jīng)各方協(xié)商，中科磁業(yè)引入天雍一號(hào)、天津聯(lián)盈等新股東。中科磁業(yè)表示，本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的全資子公司天風(fēng)創(chuàng)新持有公司股東天雍一號(hào)85.71%的財(cái)產(chǎn)份額，天雍一號(hào)持有公司2.50%的股份。本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的部分董事、部分關(guān)聯(lián)方是天雍一號(hào)向上穿透的間接出資人，均系通過其他主體間接持有公司股份，穿透層級(jí)較高且穿透后間接持有公司股份的數(shù)量較少（單人間接持股數(shù)量均不超過10萬股）。

公司業(yè)績(jī)對(duì)賭曾未達(dá)標(biāo)。2022年7月10日，中科磁業(yè)公布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，關(guān)于對(duì)賭協(xié)議，申請(qǐng)文件顯示：2017年12月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人與陳俊如簽署了《增資協(xié)議》。2019年12月，經(jīng)陳俊如與吳中平商議，因中科磁業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到陳俊如預(yù)期等原因，陳俊如將其持有中科磁業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給吳中平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.22元/股。2018年4月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人等與天適新投資、企巢天風(fēng)簽署《增資協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》。《補(bǔ)充協(xié)議》約定，當(dāng)中科磁業(yè)2018年度與2019年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)之和未能達(dá)到80,750,000元時(shí)，投資方有權(quán)要求發(fā)行人實(shí)際控制人進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。

中科磁業(yè)表示，公司業(yè)績(jī)承諾未能實(shí)現(xiàn)的主要原因在于：（1）受資金和場(chǎng)地限制，公司原預(yù)計(jì)于2018年下半年投產(chǎn)的2條磁瓦生產(chǎn)線推遲于2019年完成；（2）公司2018年業(yè)務(wù)開拓過程中客戶洽談進(jìn)展比預(yù)期慢，新開發(fā)客戶訂單下達(dá)數(shù)量也低于預(yù)期。2019年8月擴(kuò)建的磁瓦生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，公司當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到2,811.26萬元，雖仍未達(dá)到原定于2018年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，但已比較接近。2020年公司又新增1條磁瓦生產(chǎn)線，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到5,643.70萬元，已超過原定于2019年完成的業(yè)績(jī)指標(biāo)。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)營業(yè)收入分別為26,017.49萬元、37,808.66萬元、54,540.20萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為25,521.38萬元、36,643.00萬元、52,235.48萬元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,757.88萬元、29,353.11萬元、37,583.45萬元；主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.81、0.80、0.72。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬元、5,643.70萬元、8,514.62萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬元、5,643.70萬元、8,514.62萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,649.22萬元、5,456.24萬元、7,984.37萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,848.50萬元、5,191.53萬元、-6,771.93萬元。

中科磁業(yè)預(yù)計(jì)2022年上半年?duì)I業(yè)收入?yún)^(qū)間為35,500萬元至40,000萬元，同比增長(zhǎng)41.62%至59.57%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)區(qū)間為4,400萬元至5,300萬元，同比增長(zhǎng)6.21%至27.93%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為4,300萬元至5,200萬元，同比增長(zhǎng)7.96%至30.55%。

截至2021年末，中科磁業(yè)的資產(chǎn)總額為61,693.84萬元，負(fù)債總額為29,345.29萬元。報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比例分別為1.30、1.54和1.66，速動(dòng)比率為0.83、1.01和1.02。2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)短期借款分別為6,640.37萬元、5,871.93萬元、12,987.77萬元。

中科磁業(yè)的主要產(chǎn)品為永磁材料，可分為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體兩類。2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.72%、84.92%、86.33%，產(chǎn)銷率分別為95.14%、92.83%、100.94%。2019年、2020年、2021年，公司鐵氧體磁瓦的產(chǎn)能利用率分別為93.23%、96.67%、93.49%，鐵氧體磁瓦的產(chǎn)銷率分別為95.03%、95.36%、102.66%；鐵氧體磁鋼的產(chǎn)能利用率分別為96.89%、91.57%、74.65%，鐵氧體磁鋼的產(chǎn)銷率分別97.05%、109.37%、124.62%。

2019年、2020年、2021年，公司主要產(chǎn)品之一燒結(jié)釹鐵硼永磁材料收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為63.08%、61.44%、67.19%。報(bào)告期各期，中科磁業(yè)的燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率分別為0.68%、0.94%、0.94%，墊底可比公司。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)綜合毛利率分別為24.47%、27.16%、26.69%；其中，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料毛利率分別為19.51%、20.60%、24.60%；永磁鐵氧體磁體毛利率分別為33.95%、38.72%、31.25%。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為9,055.42萬元、12,822.97萬元、21,048.71萬元；應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為34.81%、33.92%、38.59%。報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.88、3.46、3.22；同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.67、3.60、4.43。報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2,615.47萬元、3,034.22萬元、1,132.15萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為13.19%、10.10%、2.41%。

中科磁業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較行業(yè)可比公司平均數(shù)低，主要原因?yàn)楣緝?nèi)銷客戶結(jié)算周期通常在60天至120天，個(gè)別在150天，而公司外銷客戶結(jié)算周期通常在90天（含）以內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷客戶較多且銷售金額占比較高，因此公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)存貨賬面價(jià)值分別為7,132.04萬元、10,357.71萬元和17,676.56萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為35.95%、34.48%和37.56%。報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.07、3.02、2.79，整體呈下降趨勢(shì)；同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.11、3.12、3.34。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的第一大客戶分別為融賢實(shí)業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、美的集團(tuán)、美的集團(tuán)，銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為9.77%、14.60%、15.06%。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售收入分別為2,469.30萬元、5,519.26萬元、8,211.48萬元，合作規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

中科磁業(yè)招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司向美的集團(tuán)下屬公司出售產(chǎn)品，美的集團(tuán)下屬公司自2020年起主要通過美易單與公司結(jié)算貨款，因此公司在2020年度及2021年度收到了較多美易單。公司出于盡快回籠資金方面的考慮，將美易單向美的集團(tuán)下屬保理公司進(jìn)行貼現(xiàn)（保理），形成了應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收款項(xiàng)/應(yīng)收款項(xiàng)融資余額中美易單的金額分別為7.00萬元、0.00萬元和、696.23萬元，金額及占比較小。報(bào)告期各期末，公司不存在已轉(zhuǎn)讓未到期的美易單。報(bào)告期各期末，公司已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單金額分別為0.00萬元、2,935.37萬元和3,722.26萬元。

據(jù)北京電視臺(tái)旗下媒體北京時(shí)間報(bào)道，據(jù)企業(yè)預(yù)警通風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，中科磁業(yè)今年一季度多次向美的集團(tuán)全資孫公司美的商業(yè)保理有限公司等以應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，合計(jì)金額1.53億元。也就是說，在上市前夕的關(guān)鍵時(shí)刻，中科磁業(yè)通過第一大客戶美的集團(tuán)就拿到了超四成其擬從創(chuàng)業(yè)板獲得的融資額。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)向前五大供應(yīng)商采購金額占采購總額的比例分別為54.71%、52.25%、73.44%。

報(bào)告期內(nèi)，公司向橫店東磁的采購金額分別為1,208.67萬元，1,442.51萬元、457.00萬元，合作關(guān)系較為穩(wěn)定。《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，公司董事兼副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員黃益紅加入公司前曾任職于橫店東磁。深交所要求中科磁業(yè)說明黃益紅與橫店東磁是否簽署有競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅作為核心技術(shù)人員研發(fā)的核心技術(shù)情況、相關(guān)研發(fā)時(shí)間，并結(jié)合相關(guān)情況分析核心技術(shù)權(quán)屬是否存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

永磁材料生產(chǎn)商沖刺創(chuàng)業(yè)板擬募資3.66億元

中科磁業(yè)主要從事永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國內(nèi)重要的永磁材料生產(chǎn)商之一，致力于發(fā)展成為新一代消費(fèi)電子和節(jié)能家電領(lǐng)域全球領(lǐng)先的永磁材料應(yīng)用方案提供商。

中科磁業(yè)的控股股東為吳中平，實(shí)際控制人為吳中平、吳雙萍、吳偉平。截至招股說明書簽署日，中科磁業(yè)主要股東吳中平、吳雙萍、吳偉平三人為兄弟、姐弟關(guān)系，且三人簽署了《共同控制協(xié)議》。其中吳中平擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，吳雙萍擔(dān)任公司的董事，吳偉平擔(dān)任公司的董事和副總經(jīng)理，三人能實(shí)際控制公司的發(fā)展方向，能夠?qū)蓶|大會(huì)、董事會(huì)決議以及公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的提名和任免產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，三人合計(jì)持有中科磁業(yè)5,680萬股，古總股本的85.49%，系中科磁業(yè)的實(shí)際控制人。

中科磁業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開發(fā)行新股的數(shù)量為不超過2215萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為天風(fēng)證券股份有限公司，保薦代表人為許剛、徐衡平。

中科磁業(yè)擬募集資金36,557.96萬元，其中24,511.00萬元用于年產(chǎn)6000噸高性能電機(jī)磁瓦及年產(chǎn)1000噸高性能釹鐵硼磁鋼技改項(xiàng)目，4046.96萬元用于研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)改造項(xiàng)目，8000萬元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

報(bào)告期內(nèi)，公司未進(jìn)行股利分配。

申報(bào)前最近一年新增股東

招股書顯示，2020年9月，因部分新投資者看好公司未來發(fā)展，經(jīng)各方協(xié)商，中科磁業(yè)引入天雍一號(hào)、天津聯(lián)盈等新股東。

中科磁業(yè)表示，本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的全資子公司天風(fēng)創(chuàng)新持有公司股東天雍一號(hào)85.71%的財(cái)產(chǎn)份額，天雍一號(hào)持有公司2.50%的股份。本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的部分董事、部分關(guān)聯(lián)方是天雍一號(hào)向上穿透的間接出資人，均系通過其他主體間接持有公司股份，穿透層級(jí)較高且穿透后間接持有公司股份的數(shù)量較少（單人間接持股數(shù)量均不超過10萬股）。

業(yè)績(jī)對(duì)賭曾未達(dá)標(biāo)

2022年7月10日，中科磁業(yè)公布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，關(guān)于對(duì)賭協(xié)議，申請(qǐng)文件顯示：

2017年12月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人與陳俊如簽署了《增資協(xié)議》，同時(shí)中科磁業(yè)及實(shí)際控制人之一吳中平承諾，在陳俊如完成本次增資后5年內(nèi)，若中科磁業(yè)未能公開發(fā)行上市或被上市公司收購，則陳俊如有權(quán)要求中科磁業(yè)回購其所持有的全部發(fā)行人股份；在中科磁業(yè)無力回購時(shí)，吳中平需承擔(dān)回購責(zé)任。

2019年12月，經(jīng)陳俊如與吳中平商議，因中科磁業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到陳俊如預(yù)期等原因，陳俊如將其持有中科磁業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給吳中平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.22元/股。該價(jià)格低于2018年5月天適新投資、企巢天風(fēng)增資中科磁業(yè)5.86元/股的價(jià)格。

2018年4月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人等與天適新投資、企巢天風(fēng)簽署《增資協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》。《補(bǔ)充協(xié)議》約定，當(dāng)中科磁業(yè)2018年度與2019年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)之和未能達(dá)到80,750,000元時(shí)，投資方有權(quán)要求發(fā)行人實(shí)際控制人進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。當(dāng)出現(xiàn)相關(guān)重大事項(xiàng)時(shí)，投資方可要求實(shí)際控制人回購或收購?fù)顿Y方所持全部或部分股權(quán)。同時(shí)，協(xié)議約定，前述約定自中科磁業(yè)向證券交易所/中國證監(jiān)會(huì)申報(bào)公開發(fā)行股票并上市材料受理之日起自動(dòng)終止，且該終止是永久的、無條件且不可撤銷的。

中科磁業(yè)表示，公司業(yè)績(jī)承諾未能實(shí)現(xiàn)的主要原因在于：（1）受資金和場(chǎng)地限制，公司原預(yù)計(jì)于2018年下半年投產(chǎn)的2條磁瓦生產(chǎn)線推遲于2019年完成；（2）公司2018年業(yè)務(wù)開拓過程中客戶洽談進(jìn)展比預(yù)期慢，新開發(fā)客戶訂單下達(dá)數(shù)量也低于預(yù)期。2019年8月擴(kuò)建的磁瓦生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，公司當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到2,811.26萬元，雖仍未達(dá)到原定于2018年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，但已比較接近。2020年公司又新增1條磁瓦生產(chǎn)線，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到5,643.70萬元，已超過原定于2019年完成的業(yè)績(jī)指標(biāo)。

2021年?duì)I收5.45億元凈利8514.62萬元

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)營業(yè)收入分別為26,017.49萬元、37,808.66萬元、54,540.20萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為25,521.38萬元、36,643.00萬元、52,235.48萬元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,757.88萬元、29,353.11萬元、37,583.45萬元；主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.81、0.80、0.72。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬元、5,643.70萬元、8,514.62萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬元、5,643.70萬元、8,514.62萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,649.22萬元、5,456.24萬元、7,984.37萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,848.50萬元、5,191.53萬元、-6,771.93萬元。

中科磁業(yè)表示，公司預(yù)計(jì)2022年上半年?duì)I業(yè)收入?yún)^(qū)間為35,500萬元至40,000萬元，同比增長(zhǎng)41.62%至59.57%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)區(qū)間為4,400萬元至5,300萬元，同比增長(zhǎng)6.21%至27.93%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為4,300萬元至5,200萬元，同比增長(zhǎng)7.96%至30.55%；上述2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況為公司初步估算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛啠粯?gòu)成公司的盈利預(yù)測(cè)或業(yè)績(jī)承諾。

2021年末總資產(chǎn)6.17億元總負(fù)債2.93億元

截至2021年末，中科磁業(yè)的資產(chǎn)總額為61,693.84萬元，負(fù)債總額為29,345.29萬元。

報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)負(fù)債分別為15,311.63萬元、19,463.42萬元和28,396.26萬元，呈上升趨勢(shì)。公司流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款及應(yīng)付賬款構(gòu)成，兩者合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為71.38%、66.75%和70.72%。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)短期借款分別為6,640.37萬元、5,871.93萬元、12,987.77萬元。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比例分別為1.30、1.54和1.66，速動(dòng)比率為0.83、1.01和1.02。

中科磁業(yè)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要原因?yàn)橥袠I(yè)可比公司股權(quán)融資渠道相對(duì)豐富，而公司更多通過日常經(jīng)營積累和借款等方式補(bǔ)充流動(dòng)資金，因此公司流動(dòng)性低于同行業(yè)可比上市公司。

2021年燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率為86.33%

中科磁業(yè)的主要產(chǎn)品為永磁材料，可分為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體兩類。

由于釹鐵硼毛坯通過成品工序加工成釹鐵硼磁鋼的過程中存在較高比例的耗損，根據(jù)行業(yè)慣例，業(yè)內(nèi)普遍以燒結(jié)釹鐵硼毛坯的產(chǎn)能作為企業(yè)的產(chǎn)能指標(biāo)。

釹鐵硼磁鋼及釹鐵硼毛坯的情況，2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.72%、84.92%、86.33%，產(chǎn)銷率分別為95.14%、92.83%、100.94%。

鐵氧體磁鋼及鐵氧體磁瓦的情況，2019年、2020年、2021年，公司鐵氧體磁瓦的產(chǎn)能利用率分別為93.23%、96.67%、93.49%，鐵氧體磁瓦的產(chǎn)銷率分別為95.03%、95.36%、102.66%；鐵氧體磁鋼的產(chǎn)能利用率分別為96.89%、91.57%、74.65%，鐵氧體磁鋼的產(chǎn)銷率分別97.05%、109.37%、124.62%。

主要產(chǎn)品燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率墊底可比公司

2019年、2020年、2021年，公司主要產(chǎn)品之一燒結(jié)釹鐵硼永磁材料收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為63.08%、61.44%、67.19%。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率分別為0.68%、0.94%、0.94%，墊底可比公司。

2021年綜合毛利率略降

公司燒結(jié)釹鐵硼永磁材料及永磁鐵氧體磁體產(chǎn)品對(duì)綜合毛利率的貢獻(xiàn)較大。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)綜合毛利率分別為24.47%、27.16%、26.69%；其中，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料毛利率分別為19.51%、20.60%、24.60%；永磁鐵氧體磁體毛利率分別為33.95%、38.72%、31.25%。

2021年末應(yīng)收賬款2.1億元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于可比公司均值

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為9,055.42萬元、12,822.97萬元、21,048.71萬元；應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為34.81%、33.92%、38.59%。

報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.88、3.46、3.22；同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.67、3.60、4.43。

中科磁業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較行業(yè)可比公司平均數(shù)低，主要原因?yàn)楣緝?nèi)銷客戶結(jié)算周期通常在60天至120天，個(gè)別在150天，而公司外銷客戶結(jié)算周期通常在90天（含）以內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷客戶較多且銷售金額占比較高，因此公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。

報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2,615.47萬元、3,034.22萬元、1,132.15萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為13.19%、10.10%、2.41%。

報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)存貨賬面價(jià)值分別為7,132.04萬元、10,357.71萬元、17,676.56萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為35.95%、34.48%、37.56%。

報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.07、3.02、2.79，整體呈下降趨勢(shì)；同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.11、3.12、3.34。

美的集團(tuán)為第一大客戶

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的第一大客戶分別為融賢實(shí)業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、美的集團(tuán)、美的集團(tuán)，銷售金額占營業(yè)收入的比例分別為9.77%、14.60%、15.06%。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售收入分別為2,469.30萬元、5,519.26萬元、8,211.48萬元，合作規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

2021年末已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單3722萬元

中科磁業(yè)招股書指出，報(bào)告期內(nèi)公司存在附追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，公司將收到的美易單持有至到期或者貼現(xiàn)（保理），公司對(duì)于已貼現(xiàn)（保理）且在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的美易單予以終止確認(rèn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司向美的集團(tuán)下屬公司出售產(chǎn)品，美的集團(tuán)下屬公司自2020年起主要通過美易單與公司結(jié)算貨款，因此公司在2020年度及2021年度收到了較多美易單。公司出于盡快回籠資金方面的考慮，將美易單向美的集團(tuán)下屬保理公司進(jìn)行貼現(xiàn)（保理），形成了應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收款項(xiàng)/應(yīng)收款項(xiàng)融資余額中美易單的金額分別為7.00萬元、0.00萬元和、696.23萬元，金額及占比較小。

報(bào)告期各期末，公司不存在已轉(zhuǎn)讓未到期的美易單。報(bào)告期各期末，公司已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單金額分別為0.00萬元、2,935.37萬元和3,722.26萬元。

據(jù)悉，美易單系開單人根據(jù)美易單業(yè)務(wù)平臺(tái)（美的集團(tuán)股份有限公司之全資孫公司深圳市維納斯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司所有）業(yè)務(wù)規(guī)則和指引成功開立的、表明基礎(chǔ)合同項(xiàng)下債務(wù)人與基礎(chǔ)合同債權(quán)人（原始持單人）之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的數(shù)字債權(quán)憑證，具有可拆分轉(zhuǎn)讓、可融資變現(xiàn)、可持有到期的屬性。美的集團(tuán)下屬公司深圳市維納斯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司設(shè)立、所有并運(yùn)行了美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)。

中科磁業(yè)表示，公司持有的美易單具有在美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)向美的集團(tuán)下屬公司天津美的商業(yè)保理有限公司、重慶美的商業(yè)保理有限公司等進(jìn)行保理融資的權(quán)利，同時(shí)也具有公司因與第三方（美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)認(rèn)證用戶）基于雙方基礎(chǔ)合同形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系而向其轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。

據(jù)北京電視臺(tái)旗下媒體北京時(shí)間報(bào)道，據(jù)企業(yè)預(yù)警通風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，中科磁業(yè)今年一季度多次向美的集團(tuán)全資孫公司美的商業(yè)保理有限公司等以應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，合計(jì)金額1.53億元。也就是說，在上市前夕的關(guān)鍵時(shí)刻，中科磁業(yè)通過第一大客戶美的集團(tuán)就拿到了超四成其擬從創(chuàng)業(yè)板獲得的融資額。

向前五大供應(yīng)商采購金額占采購總額的73.44%

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)向前五大供應(yīng)商采購金額占采購總額的比例分別為54.71%、52.25%、73.44%。

中科磁業(yè)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司向橫店東磁的采購金額分別為1,208.67萬元，1,442.51萬元、457.00萬元，合作關(guān)系較為穩(wěn)定。

《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，公司董事兼副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員黃益紅加入公司前曾任職于橫店東磁。深交所要求中科磁業(yè)說明黃益紅與橫店東磁是否簽署有競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅作為核心技術(shù)人員研發(fā)的核心技術(shù)情況、相關(guān)研發(fā)時(shí)間，并結(jié)合相關(guān)情況分析核心技術(shù)權(quán)屬是否存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

中科磁業(yè)表示，黃益紅于1998年3月至2010年2月期間在橫店東磁任職，主要負(fù)責(zé)行政管理工作；于2010年3月至2014年2月期間在浙江東陽東磁有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東陽東磁”）任職，主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)管理工作。黃益紅未曾與橫店東磁、東陽東磁簽署過競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)協(xié)議，離職后亦未收到過橫店東磁、東陽東磁向其支付的競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)補(bǔ)償金。黃益紅已出具相關(guān)承諾：“本人未曾與橫店東磁、東陽東磁簽署過競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)協(xié)議，橫店東磁、東陽東磁亦未向本人發(fā)放過競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)的補(bǔ)償金。”此外，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃益紅與橫店東磁、東陽東磁均未簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅參與研發(fā)的發(fā)行人核心技術(shù)權(quán)屬不存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。