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核心觀點

特斯拉降價迎改款

8月14日，特斯拉中國宣布，即日起，ModelY長續航版起售價從31.39萬元調整為29.99萬元，ModelY高性能版從36.39萬元調整為34.99萬元。同時，官方還推出Model3現車限時保險補貼政策，2023年8月14日(含)至2023月9日30日(含），下訂Model3后輪驅動版現車并完成交付，且通過合作保險機構購買相應車險，可享補貼8000元。

進入8月以來，車市降價潮再次出現。零跑活動車型降價1-2萬元不等，其中降幅最高的2023款零跑C01717智享版降價2萬；極氪001降3-3.7萬；歐拉2023款好貓降2.2萬；理想汽車推出相對低價版，8月3日發布的理想L9Pro全國統一零售價42.98萬元，相比L9Max下調3萬元。

乘聯會秘書長崔東樹表示，目前傳統燃油車價格較為穩定，下半年傳統燃油車不會出現新一輪價格戰。新能源車目前是小范圍的階段性促銷，不能認為是新一輪價格戰的開始。我們認為此輪降價，原因如下1）特斯拉換代在即，特斯拉的Model3改款已開始試生產，預計將在9月份開始批量供貨，本輪特斯拉降價主要為清庫存。2）車市即將迎來金九銀十，開啟促銷預熱。

8月前二周乘用車和新能源車銷量同環比增長

1）乘用車：8月1-13日，乘用車市場零售57.7萬輛，同比去年同期增長5%，較上月同期增長8%；今年以來累計零售1,187.4萬輛，同比增長2%；全國乘用車廠商批發58.7萬輛，同比去年同期增長6%，較上月同期增長5%；今年以來累計批發1,371.7萬輛，同比增長7%。

2）新能源：8月1-13日,新能源車市場零售20.8萬輛，同比去年同期增長38%，較上月同期增長1%；今年以來累計零售393.4萬輛，同比增長36%；全國乘用車廠商新能源批發20.7萬輛，同比去年同期增長14%，較上月同期增長1%；今年以來累計批發448.8萬輛，同比增長40%。

投資建議：奇瑞&華為供應鏈建議關注：瑞鵠模具、常熟汽飾、銀輪股份、保隆科技、中鼎股份、華陽集團。智能駕駛建議關注：德賽西威、科博達、華陽集團、經緯恒潤、保隆科技、伯特利。特斯拉產業鏈建議關注：拓普集團、三花智控（家電組覆蓋）、雙環傳動、精鍛科技、銀輪股份。優質零部件建議關注：愛柯迪、貝斯特、瑞鵠模具、永貴電器。

風險提示：政策效果不及預期，缺芯緩解進度不及預期，需求復蘇不及預期，汽車電動化、智能化發展不及預期。