湖南裕能是國內主要的鋰離子電池正極材料供應商，專注于鋰離子電池正極材料研發、生產和銷售。公司的主要產品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸鐵鋰為主，主要應用于動力電池、儲能電池等鋰離子電池的制造，最終應用于新能源汽車、儲能領域等。

湖南裕能2022年6月8日披露招股書顯示，公司合并口徑第一大股東（湘潭電化、電化集團及振湘國投）持股23.00%，第二大股東津晟新材料持股10.57%，第三大股東寧德時代持股10.54%，無其他持股比例超過10%的股東。報告期內，湖南裕能單一或同一控制合并后不存在持股超過30%的情況，湖南裕能無控股股東、實際控制人。

湖南裕能此次擬在深交所創業板上市，發行不超過18,931.32萬股，即不超過本次發行完成后公司總股本的25%，且占發行后總股本的比例不低于10%，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為張帥、胡德波。湖南裕能此次擬募集資金180,000.00萬元，其中，60,000.00萬元用于四川裕能三期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目，70,000.00萬元用于四川裕能四期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目，50,000.00萬元用于補充流動資金。

2018年至2021年，湖南裕能營業收入分別為16,205.93萬元、58,142.77萬元、95,461.80萬元、702,668.14萬元，凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,133.01萬元、5,706.20萬元、4,222.07萬元、117,997.25萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-1,400.25萬元、-14,619.23萬元、-17,044.26萬元、-55,726.43萬元。

2018年至2021年，湖南裕能主營業務收入分別為16,097.68萬元、57,929.50萬元、95,202.58萬元、699,896.15萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2,132.18萬元、11,711.81萬元、11,085.43萬元、177,932.53萬元。

2018年至2021年，湖南裕能收現比分別為0.13、0.20、0.12、0.25。

2022年1-3月，湖南裕能實現營業收入610,521.50萬元，較上年同期增長1,092.04%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤100,422.08萬元，較上年同期增長1,772.93%；經營活動產生的現金流量凈額為-48,083.60萬元。

湖南裕能預計2022年1-6月營業收入為1,256,200.00萬元至1,395,900.00萬元，較上年同期增長769.27%至865.94%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,418.36萬元至150,478.02萬元，較上年同期增長548.96%至621.13%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,318.36萬元至150,378.02萬元，較上年同期增長560.35%至633.84%。

2019年至2021年，湖南裕能資產總額分別為90,407.22萬元、273,417.19萬元、872,574.77萬元，負債合計分別為31,646.28萬元、120,232.75萬元、601,924.81萬元。

招股書顯示，截至2022年3月31日，公司資產總額為1,397,238.98萬元，較2021年末增長60.13%；負債總額為1,026,139.17萬元，較2021年末增長70.48%；歸屬于母公司股東的權益為371,099.81萬元，較2021年末增長37.11%，隨著公司業務規模快速增長，公司資產負債總額也相應增長。

2019年至2021年，湖南裕能流動比率分別為1.24倍、1.30倍、1.03倍，速動比率分別為1.04倍、1.18倍、0.86倍，資產負債率（母公司）分別為27.94%、29.37%、71.70%，資產負債率（合并）分別為35.00%、43.97%、68.98%。

流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力，合理的最低流動比率為2。速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力，速動比率維持在1較為正常。

湖南裕能報告期內流動比率低于2，速動比率2021年低于1，公司償債能力較弱。

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款賬面價值分別為6,080.63萬元、26,738.95萬元、212,365.25萬元，占營業收入的比例分別為10.46%、28.01%、30.22%。

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款賬面余額分別為7,005.05萬元、28,752.00萬元、224,167.94萬元，壞賬準備分別為924.43萬元、2,013.06萬元、11,802.69萬元。

2020年、2021年，湖南裕能應收賬款賬面余額分別增長310.45%、679.66%。

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款周轉率分別為15.59次、5.82次、5.88次，同行業可比公司平均值分別為4.40次、3.80次、5.84次。

2019年至2021年，湖南裕能向前五大客戶銷售收入分別為57,292.47萬元、93,124.04萬元、686,565.36萬元，占比分別為98.54%、97.55%、97.71%。

2019年至2021年，湖南裕能第一大客戶、第二大客戶分別為寧德時代、深圳比亞迪。

2019年至2021年，湖南裕能向寧德時代及其下屬公司銷售收入分別為34,182.42萬元、57,253.82萬元、378,745.56萬元，占比分別為58.79%、59.98%、53.90%；向深圳比亞迪銷售收入分別為20,218.07萬元、29,710.44萬元、291,757.56萬元，占比分別為34.77%、31.12%、41.52%。

經計算，2019年至2021年，湖南裕能向寧德時代及其下屬公司、深圳比亞迪銷售收入占比合計分別為93.56%、91.10%、95.42%。

招股書顯示，湖南裕能第一大客戶寧德時代、第二大客戶比亞迪分別為公司第三大股東、第七大股東。

本次發行前，寧德時代持有湖南裕能5,984.61萬股，持股比例為10.54%；本次發行后，寧德時代持有公司5,984.61萬股，持股比例為7.90%。本次發行前，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為5.27%；本次發行后，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為3.95%。

2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時代、比亞迪等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協議》，約定新增注冊資本26,870.9170萬元。其中，寧德時代認繳5,984.6140萬股；比亞迪認繳2,992.3070萬股。

2019年至2021年，湖南裕能向關聯方銷售商品、提供勞務金額較大且占營業收入比例較高，公司表示，主要為向寧德時代、比亞迪出售磷酸鐵鋰和磷酸鐵。

2019年至2021年，湖南裕能向關聯方出售商品金額分別為3,147.03萬元、87,199.36萬元、672,682.05萬元，占比分別為5.41%、91.34%、95.73%。

2019年12月，湖南裕能向寧德時代、時代上汽銷售磷酸鐵鋰2,428.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰519.55萬元。

2020年，湖南裕能向寧德時代、江蘇時代、青海時代、時代上汽銷售磷酸鐵鋰57,253.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰28,900.18萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵810.27萬元。

2021年度，湖南裕能向寧德時代、江蘇時代、時代一汽、四川時代、福鼎時代銷售磷酸鐵鋰372,495.23萬元；向江蘇時代銷售三元材料6,250.33萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰289,129.09萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵2,628.47萬元。

此外，2019年至2021年，湖南裕能經常性關聯交易中采購商品、接受勞務金額分別為18,823.24萬元、31,319.96萬元、35,453.09萬元。

湖南裕能與關聯方存資金拆借。2018年12月14日至2019年3月29日，湖南裕能向電化集團拆入資金929萬元，利息費用8.67萬元；2020年3月18日至2020年3月20日，湖南裕能向電化集團拆入資金2,000萬元，為無息借款；2020年2月25日至2020年3月16日，湖南裕能向電化集團拆入資金3,000萬元，為無息借款。

2019年3月18日至2019年3月20日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金600萬元，利息費用0.71萬元；2019年4月15日至2019年6月25日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金2,000萬元，為無息借款；2020年4月22日至2020年4月26日，湖南裕能向湘潭電化拆出資金2,000，為無息借款；2020年1月23日至2020年12月15日，湖南裕能向電化厚浦拆出資金200萬元，為無息借款。

招股書顯示，報告期內，湖南裕能存在委托貸款銀行將貸款資金支付給關聯方后又轉回至公司（即“轉貸”）的情況，以及關聯方通過公司進行轉貸的情況。

2019年至2021年，湖南裕能商譽金額分別為0萬元、18,023.54萬元和18,023.54萬元，占非流動資產的比例分別為0%、13.49%和5.24%，商譽產生系公司于2020年12月收購廣西裕寧100%股權產生，湖南裕能根據資產組預計未來現金流量現值確定資產組可收回金額，經測試，與商譽相關的資產組未發生減值跡象，無需計提減值。

深交所第一輪及第二輪問詢中均關注到了湖南裕能未對子公司計提商譽減值準備問題。

深交所第一輪問詢要求湖南裕能結合資產整合效果、經營狀況、財務狀況、報告期各期末減值測試情況說明2020年底、2021年一季度末未計提商譽減值準備的原因及合理性。深交所第二輪問詢要求湖南裕能說明廣西裕寧2021年經營業績與2022年經營業績預計情況，與收益法評估中的凈利潤差異；收益法評估中與商譽減值測試中折現率的計算過程，各參數選取的依據及其公允性，商譽減值測試調整折現率的原因；結合前述分析說明2021年末廣西裕寧相關商譽減值準備的計提充分性。

鋰離子電池正極材料供應商 擬募資18億元

湖南裕能是國內主要的鋰離子電池正極材料供應商，專注于鋰離子電池正極材料研發、生產和銷售。公司的主要產品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸鐵鋰為主，主要應用于動力電池、儲能電池等鋰離子電池的制造，最終應用于新能源汽車、儲能領域等。

湖南裕能2022年6月8日披露招股書顯示，公司合并口徑第一大股東（湘潭電化、電化集團及振湘國投）持股23.00%，第二大股東津晟新材料持股10.57%，第三大股東寧德時代持股10.54%，無其他持股比例超過10%的股東。報告期內，湖南裕能單一或同一控制合并后不存在持股超過30%的情況，湖南裕能無控股股東、實際控制人。

湖南裕能此次擬在深交所創業板上市，發行不超過18,931.32萬股，即不超過本次發行完成后公司總股本的25%，且占發行后總股本的比例不低于10%，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為張帥、胡德波。湖南裕能此次擬募集資金180,000.00萬元，扣除發行費用后，將按照輕重緩急運用于以下項目：

1.四川裕能三期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目，募集資金擬投資額60,000.00萬元；2.四川裕能四期年產6萬噸磷酸鐵鋰項目，募集資金擬投資額70,000.00萬元；3.補充流動資金，募集資金擬投資額50,000.00萬元。

湖南裕能報告期內未進行現金分紅。

經營活動現金凈額連負4年 今年一季度仍負

2018年至2021年，湖南裕能營業收入分別為16,205.93萬元、58,142.77萬元、95,461.80萬元、702,668.14萬元，凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,133.01萬元、5,706.20萬元、4,222.07萬元、117,997.25萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-1,400.25萬元、-14,619.23萬元、-17,044.26萬元、-55,726.43萬元。

2018年至2021年，湖南裕能主營業務收入分別為16,097.68萬元、57,929.50萬元、95,202.58萬元、699,896.15萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2,132.18萬元、11,711.81萬元、11,085.43萬元、177,932.53萬元。

2018年至2021年，湖南裕能收現比分別為0.13、0.20、0.12、0.25。

2022年1-3月，湖南裕能實現營業收入610,521.50萬元，較上年同期增長1,092.04%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤100,422.08萬元，較上年同期增長1,772.93%，公司2022年一季度經營業績大幅增長，主要是因為：新能源汽車、儲能等下游需求快速增長，帶動了磷酸鐵鋰正極材料市場出貨量迅速增加，工信部數據顯示，2022年1-3月，我國新能源汽車產量128.50萬輛，較上年同期產量增長140.64%；公司緊抓行業發展機遇，加快產能建設，四川生產基地、湖南生產基地三期產能逐步爬坡，產銷量大幅增加；磷酸鐵鋰下游終端市場繼續保持旺盛需求，公司主要產品供不應求，磷酸鐵鋰正極材料市場價格大幅上漲，上海有色網數據顯示，磷酸鐵鋰（動力型）市場含稅均價2022年1-3月14.34萬元/噸，較2021年1-3月均價4.30萬元/噸大幅增長。2022年1-3月，公司經營活動產生的現金流量凈額為-48,083.60萬元，公司經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤存在較大差異，符合公司業務快速發展的階段性特征。

湖南裕能預計2022年1-6月營業收入為1,256,200.00萬元至1,395,900.00萬元，較上年同期增長769.27%至865.94%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,418.36萬元至150,478.02萬元，較上年同期增長548.96%至621.13%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,318.36萬元至150,378.02萬元，較上年同期增長560.35%至633.84%。公司預計2022年1-6月經營業績增幅較大，主要原因為：新能源汽車、儲能市場快速發展，磷酸鐵鋰電池技術路線占比提高，帶動磷酸鐵鋰正極材料市場需求大幅增長；公司產銷規模預計大幅增加，磷酸鐵鋰正極材料市場價格漲幅較大。

上述2022年1-6月財務數據為公司初步預計數據，未經會計師審計或審閱，且不構成盈利預測。

2022年3月末負債102.61億元

2019年至2021年，湖南裕能資產總額分別為90,407.22萬元、273,417.19萬元、872,574.77萬元，其中，流動資產分別為35,452.91萬元、139,773.71萬元、528,929.18萬元，非流動資產分別為54,954.31萬元、133,643.48萬元、343,645.59萬元。

2019年至2021年，湖南裕能負債合計分別為31,646.28萬元、120,232.75萬元、601,924.81萬元，其中，流動負債分別為28,479.78萬元、107,352.45萬元、511,437.93萬元，非流動負債分別為3,166.50萬元、12,880.30萬元、90,486.88萬元。

招股書顯示，截至2022年3月31日，公司資產總額為1,397,238.98萬元，較2021年末增長60.13%；負債總額為1,026,139.17萬元，較2021年末增長70.48%；歸屬于母公司股東的權益為371,099.81萬元，較2021年末增長37.11%，隨著公司業務規模快速增長，公司資產負債總額也相應增長。

2019年至2021年，湖南裕能流動比率分別為1.24倍、1.30倍、1.03倍，速動比率分別為1.04倍、1.18倍、0.86倍，資產負債率（母公司）分別為27.94%、29.37%、71.70%，資產負債率（合并）分別為35.00%、43.97%、68.98%。

流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力，合理的最低流動比率為2。速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力，速動比率維持在1較為正常。

湖南裕能報告期內流動比率低于2，速動比率2021年低于1，公司償債能力較弱。

2021年應收賬款余額22.42億元 同比增長679.66%

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款賬面價值分別為6,080.63萬元、26,738.95萬元、212,365.25萬元，占營業收入的比例分別為10.46%、28.01%、30.22%。

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款賬面余額分別為7,005.05萬元、28,752.00萬元、224,167.94萬元，壞賬準備分別為924.43萬元、2,013.06萬元、11,802.69萬元。

2020年、2021年，湖南裕能應收賬款賬面余額分別增長310.45%、679.66%。

2019年至2021年，湖南裕能應收賬款周轉率分別為15.59次、5.82次、5.88次，同行業可比公司平均值分別為4.40次、3.80次、5.84次。

客戶集中度較高

2019年至2021年，湖南裕能向前五大客戶銷售收入分別為57,292.47萬元、93,124.04萬元、686,565.36萬元，占比分別為98.54%、97.55%、97.71%。

2019年至2021年，湖南裕能第一大客戶、第二大客戶分別為寧德時代、深圳比亞迪。

2019年至2021年，湖南裕能向寧德時代及其下屬公司銷售收入分別為34,182.42萬元、57,253.82萬元、378,745.56萬元，占比分別為58.79%、59.98%、53.90%；向深圳比亞迪銷售收入分別為20,218.07萬元、29,710.44萬元、291,757.56萬元，占比分別為34.77%、31.12%、41.52%。

經計算，2019年至2021年，湖南裕能向寧德時代及其下屬公司、深圳比亞迪銷售收入占比合計分別為93.56%、91.10%、95.42%。

招股書顯示，江蘇時代、青海時代、時代上汽、四川時代、時代一汽、福鼎時代均為寧德時代控制的企業。

湖南裕能表示，公司產品的下游行業鋰離子電池產業的市場集中度較高。根據高工鋰電統計，報告期內，國內前五大動力鋰電池廠商的市場占有率分別為80.3%、83.5%和82.4%；其中，排名前兩位的寧德時代和比亞迪的市場占有率合計分別達到69.1%、61.9%和69.9%。

受市場競爭格局的影響，公司銷售客戶集中度較高：報告期內，公司前五大客戶的銷售收入占公司整體銷售收入的比重均超過95%，其中，對寧德時代與比亞迪的合計銷售收入占比分別達到93.56%、91.10%和95.42%。若主要客戶與公司的合作關系在未來發生不利變化，或者主要客戶的經營及財政狀況出現不利變化，則可能會對公司未來的經營和財務狀況產生不利影響。

第一、二大客戶分別為公司第三、七大股東

招股書顯示，湖南裕能第一大客戶寧德時代、第二大客戶比亞迪分別為公司第三大股東、第七大股東。

本次發行前，寧德時代持有湖南裕能5,984.61萬股，持股比例為10.54%；本次發行后，寧德時代持有公司5,984.61萬股，持股比例為7.90%。本次發行前，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為5.27%；本次發行后，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為3.95%。

2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時代、比亞迪等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協議》，約定新增注冊資本26,870.9170萬元。其中，寧德時代認繳5,984.6140萬股；比亞迪認繳2,992.3070萬股；湖南裕富認繳4,489.0590萬股；湖南裕升認繳310.9007萬股；湖南裕瑞認繳201.9807萬股；湖南裕創認繳243.2746萬股；湖南裕廣認繳246.5661萬股；湖南裕璞認繳253.4484萬股；通招日照認繳1,196.9228萬股；尚頎祺能認繳1,496.1535萬股；振湘國投認繳598.4614萬股；長江晨道認繳598.4614萬股；創啟開盈認繳29.9231萬股；劉志奇認繳748.0768萬股，出資方式均為貨幣。

向關聯方銷售商品、提供勞務金額較大且占營業收入比例較高

2019年至2021年，湖南裕能向關聯方出售商品金額分別為3,147.03萬元、87,199.36萬元、672,682.05萬元，占比分別為5.41%、91.34%、95.73%。

2019年至2021年，湖南裕能向關聯方銷售商品、提供勞務金額較大且占營業收入比例較高，主要為向寧德時代、比亞迪出售磷酸鐵鋰和磷酸鐵。

2019年12月，湖南裕能向寧德時代、時代上汽銷售磷酸鐵鋰2,428.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰519.55萬元。

2020年，湖南裕能向寧德時代、江蘇時代、青海時代、時代上汽銷售磷酸鐵鋰57,253.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰28,900.18萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵810.27萬元。

2021年度，湖南裕能向寧德時代、江蘇時代、時代一汽、四川時代、福鼎時代銷售磷酸鐵鋰372,495.23萬元；向江蘇時代銷售三元材料6,250.33萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰289,129.09萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵2,628.47萬元。

此外，2019年至2021年，湖南裕能經常性關聯交易中采購商品、接受勞務金額分別為18,823.24萬元、31,319.96萬元、35,453.09萬元。

與關聯方存資金拆借

2018年12月14日至2019年3月29日，湖南裕能向電化集團拆入資金929萬元，利息費用8.67萬元；2020年3月18日至2020年3月20日，湖南裕能向電化集團拆入資金2,000萬元，為無息借款；2020年2月25日至2020年3月16日，湖南裕能向電化集團拆入資金3,000萬元，為無息借款。

2019年3月18日至2019年3月20日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金600萬元，利息費用0.71萬元；2019年4月15日至2019年6月25日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金2,000萬元，為無息借款；2020年4月22日至2020年4月26日，湖南裕能向湘潭電化拆出資金2,000，為無息借款；2020年1月23日至2020年12月15日，湖南裕能向電化厚浦拆出資金200萬元，為無息借款。

存在轉貸、關聯方代墊資金情況

招股書顯示，報告期內，湖南裕能存在委托貸款銀行將貸款資金支付給關聯方后又轉回至公司（即“轉貸”）的情況，以及關聯方通過公司進行轉貸的情況。

湖南裕能表示，報告期內，公司及關聯方發生轉貸情形主要是為滿足銀行受托支付的要求，同時提高貸款資金使用的便利性。公司在通過轉貸方式取得貸款資金后，實際用途仍為公司采購原材料、設備等主營業務相關支出，未用于證券投資、股權投資、房地產投資或國家禁止生產、經營的領域和用途，且公司均按貸款合同約定如期償還上述貸款并支付利息，報告期內公司不存在已到期不能償還銀行借款的情形。公司也未因與關聯方進行轉貸發生任何爭議、糾紛和損失。2021年以來，公司未再發生轉貸行為。

2019年和2020年，湖南裕能與關聯方廣西裕寧、湘潭電化之間存在暫為代墊資金的情況，涉及的累計金額不超過1,000萬元，相關資金均已清理歸還，不存在關聯方代為承擔或者代關聯方承擔成本費用的情況。2020年之后，未再發生關聯方非經營性占用湖南裕能資金的情況。

收購廣西裕寧產生1.8億商譽 未計提減值

2019年至2021年，湖南裕能商譽金額分別為0萬元、18,023.54萬元和18,023.54萬元，占非流動資產的比例分別為0%、13.49%和5.24%，商譽產生系公司于2020年12月收購廣西裕寧100%股權產生，公司將支付的股權對價公允價值與廣西裕寧可辨認資產公允價值之間的差額確認為商譽。廣西裕寧主要從事磷酸鐵的生產，系公司原材料供應商，通過本次收購，湖南裕能的與電化集團之間的關聯交易相應減少，有利于增強公司業務獨立性。

湖南裕能根據資產組預計未來現金流量現值確定資產組可收回金額，經測試，與商譽相關的資產組未發生減值跡象，無需計提減值。

湖南裕能同時表示，對于在財務報表中單獨列示的商譽，無論是否存在減值跡象，公司將至少每年末進行減值測試。測試結果表明包含分攤的商譽的資產組或資產組組合的可收回金額低于其賬面價值的，應確認相應的減值損失。如果未來廣西裕寧的經營狀況未達預期，上述商譽存在減值風險，將對公司經營業績產生不利影響。

深交所問詢未計提商譽減值準備的原因及合理性

深交所第一輪及第二輪問詢中均關注到了湖南裕能未對子公司計提商譽減值準備問題。

深交所第一輪問詢要求湖南裕能結合資產整合效果、經營狀況、財務狀況、報告期各期末減值測試情況說明2020年底、2021年一季度末未計提商譽減值準備的原因及合理性。深交所第二輪問詢要求湖南裕能說明廣西裕寧2021年經營業績與2022年經營業績預計情況，與收益法評估中的凈利潤差異；收益法評估中與商譽減值測試中折現率的計算過程，各參數選取的依據及其公允性，商譽減值測試調整折現率的原因；結合前述分析說明2021年末廣西裕寧相關商譽減值準備的計提充分性。

湖南裕能回復深交所第一輪問詢表示，公司在2020年末已根據企業會計準則及《會計監管風險提示第8號——商譽減值》等規定，對廣西裕寧包含商譽資產組進行了減值測試，廣西裕寧包含商譽資產組可收回金額50,282.26萬元大于賬面價值45,511.03萬元，不需要計提商譽減值準備。

2021年末，公司聘請開元資產評估有限公司根據企業會計準則及《會計監管風險提示第 8 號——商譽減值》等規定，對廣西裕寧包含商譽資產組進行了減值測試，廣西裕寧包含商譽資產組可收回金額151,568.00萬元大于賬面價值108,576.67萬元，不需要計提商譽減值準備。

湖南裕能回復深交所第二輪問詢表示，廣西裕寧2021年經營業績與2022年經營業績預計情況，與收益法評估中的營業利潤存在差異主要系公司根據歷史經驗及對市場發展的預測對毛利率有所下調；隨著廣西裕寧及其子公司磷酸鐵產能釋放導致的銷量快速增長導致預測收入大幅增加。商譽減值測試中折現率調整為稅前折現率，主要系基于預測現金流及折現率應保持一致口徑，符合企業會計準則的規定。廣西裕寧2021年度實現凈利潤1.7億元，遠大于公司收益法和商譽減值中預計經營業績，且根據公司聘請的開元資產評估有限公司出具的《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司對合并廣西裕寧新能源材料有限公司形成的商譽進行減值測試所涉及的含商譽資產組可收回金額》(開元評報字〔2022〕0079號)，上述包含商譽的資產組或資產組組合的2021年末可收回金額高于賬面價值，商譽未發生減值。