中央經濟工作會議提出，積極的財政政策要加力提效，實施更大規模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規模。

較大幅度增加地方政府專項債券規模，是宏觀政策強化逆周期調節的一個重要體現，也是財政政策更加積極的表現。那么，今年地方政府專項債券增加的規模有多大?籌集的資金將用到哪些領域?如何讓資金發揮更大作用?

發多少？

新增專項債務限額8100億元，資金越快到位越好

地方政府債券，分為一般債券和專項債券兩種。一般債券納入公共財政預算，用于彌補赤字;而專項債券則納入政府性基金預算，主要是為公益性項目建設籌集資金。所以，今年較大幅度增加專項債券規模，就是為重大在建項目建設和補短板準備“糧草”。

十三屆全國人大常委會第七次會議決定，授權國務院提前下達2019年地方政府新增一般債務限額5800億元，新增專項債務限額8100億元，合計13900億元。

1月9日，國務院常務會議要求，加快發行和用好地方政府專項債券，對已經全國人大授權提前下達的13900億元地方債要盡快啟動發行。同時，抓緊確定全年專項債分配方案，力爭9月底前基本發行完畢。

這是一個新變化，引發了社會各界的關注。

按照預算法，地方政府舉債只有一條路，就是發行地方政府債券。但地方政府發債券，并不是想發多少就發多少，而是有“天花板”限制的。這個“天花板”就是“地方政府債務限額”，需要經全國人大批準。以往每年地方政府債務限額，需要在當年3月由全國人大批準后，再將發債額度分解到各省，然后才能在市場上發行專項債券。

“如果等3月份批準，地方政府債券發行時間就會延后，整個一季度就錯過了。地方籌集到資金落實在項目上，基本上要到下半年了。” 中國社會科學院財經院財政研究室主任楊志勇說，項目等不來資金，晾著開不了工，會使政策效果大打折扣。積極的財政政策，不僅要體現在量的擴張，還應進一步增強政策時效性。

“全國人大已經授權國務院，提前下達2019年13900億元地方債，這個額度占到去年新增債務限額的63%左右。” 財政部部長助理許宏才介紹，上述數額已經提前下達各地，經過地方人大審議批準后，1月份就可以啟動新增債券發行工作，時間上會比去年大幅度提前。

記者從財政部獲悉：截至1月22日，河南發行新增債券453.24億元，新疆發行新增債券100億元。3月份，全國人大批準2019年全部地方政府債務限額后，財政部會將批準的限額及時下達地方，由地方自行均衡發債，爭取在9月底前發行完畢。

重點項目建設急需資金，越快到位越好。提前下達地方政府債務限額，地方政府就可以在這個限額之內抓緊發行債券，更好地保障重點項目資金需求，發揮政府債券資金對穩投資、擴內需、補短板的重要作用。

不僅如此，全國人大常委會還授權國務院在2019年以后年度，在當年新增地方政府債務限額的60%以內，提前下達下一年度新增地方政府債務限額，包括一般債務限額和專項債務限額。授權期限為2019年1月1日至2022年12月31日。預算報告和草案經全國人大批準后，地方政府新增債務規模應當按照批準的預算執行。

也就是說，今后4年都將按這個模式操作，進一步加快地方政府債券發行和使用進度。這將有利于更好發揮積極的財政政策作用，保持經濟持續健康發展。

投向哪？

專項債券資金投向重大在建項目建設和補短板

“較大幅度增加地方政府專項債券規模，主要是強化逆周期調節，應對國內外不確定性因素疊加給經濟帶來的下行壓力。” 中國財政科學研究院院長劉尚希說。

國家統計局公布的數據顯示，2018年固定資產投資同比增長5.9%，增速比上年同期回落1.3個百分點。“如果不加以矯正，就可能造成一些在建項目停工，加大經濟下行壓力。因此，有必要較大幅度增加地方政府專項債券規模，來對沖經濟下行壓力。”劉尚希認為。

那么，發行地方政府專項債券，籌集的資金主要用于哪些項目?將來用什么來償還?

專家介紹，對有一定收益的公益性項目發行專項債券融資，以對應的政府性基金收入或專項收入償還，納入政府性基金預算管理。

“去年前三季度，湖北省一共發行政府債券982.2億元，完成全年發行任務97.5%。其中一般債券365億元，專項債券617.2億元。募集資金主要用于易地扶貧搬遷、長江生態修復、農村人居環境整治、棚戶區改造項目、土地儲備項目等。”湖北省財政廳有關負責人說，通過規范政府舉債融資機制，用好用足地方政府債券資金，有力促進了全省經濟社會發展。

去年8月，2018年云南省政府專項債券第四期發行，發行面值總額為23億元。上海新世紀資信評估投資服務有限公司出具的信用評級報告顯示，專項債券資金主要投向交通運輸、市政建設及公益性項目等，不僅對經濟社會的長遠發展發揮了重要作用，而且形成了大量優質資產，大多有經營收入作為償債來源。

對于今年專項債券的資金投向，財政部要求，各地要依法用于公益性資本支出，重點支持國家重大戰略，落實易地扶貧搬遷、貧困地區特別是“三區三州”等深度貧困地區基礎設施、污染防治、棚戶區改造等，推進重大鐵路項目、高速公路、重大水利工程、鄉村振興、生態環保、城鎮基礎設施、農村基礎設施等方面公益性基礎設施建設。

同時，各地要加快地方政府債券資金撥付，嚴禁將資金滯留國庫或沉淀在部門單位，督促項目單位和主管部門落實管理責任，及時將債券資金用到項目上。

“專項債券資金重點用于急需資金支持的方面，優先用于解決在建項目‘半拉子工程’、存量隱性債務項目政府拖欠工程款問題等。”許宏才強調，在具備施工條件的地方抓緊開工一批交通、水利、生態環保等重大項目，盡快形成實物工作量。暫不具備施工條件的地方，也要抓緊開展前期工作。

怎么管？

提高資金使用效率，防控政府債務風險

“增加地方政府專項債券規模，并不意味著放松對地方政府債務的管理。要在發揮政府規范舉債積極作用的同時，進一步規范債務管理，嚴格控制地方政府隱性債務風險。”許宏才強調。

專項債券發行和使用，要嚴格落實地方政府債務限額管理和預算管理，強化法定預算約束，主動接受人大和社會監督。嚴禁地方政府違法違規或變相舉債，強化監督問責，完善政績考核體系，做到終身問責，倒查責任。

規范專項債券發行使用，需要落實償還責任，健全風險防控機制。2017年，云南省在全國率先成立了政府性債務管理委員會，作為全省政府性債務管理的議事決策機構，實現了政府性債務統一歸口管理。全省14個州市也成立了政府性債務管理委員會，初步構建起云南省政府性債務管理“借、用、管、還”制度體系，基本形成覆蓋地方政府債務管理各個環節的風險防控體系。

“提高專項債券使用效率，要實行全方位績效管理——錢要花，但必須花出效率、效益。特別是要從機制上防范風險，專項債券必須有資金償還來源，不能什么都搞成專項債券。” 楊志勇說。

劉尚希認為，只要債務規模得當，投資項目選擇合理，與地方經濟發展形成良性循環，將來償還債務就有保障。所以把籌集的資金用好，提高資金使用效率，是防止政府債務風險的有效措施。

劉尚希建議，在地方政府專項債券發行使用上，地方政府要提前做好項目規劃，形成項目庫，讓項目去等錢，而不是拎著錢袋子去找項目。地方政府的融資、投資和償債要一體化管理，不能搞成兩張皮。要通過一個平臺把幾個方面統籌整合到一起，這樣才能真正提高效率，降低風險。同時，還要把握好政府發債、投資的規模、節奏和力度，更好發揮政府投資的帶動效應，與社會資本產生共振，更大力度地推動中國經濟邁向高質量發展。