作為神州系核心資產(chǎn)，神州租車從“神州系”中剝離可謂是一波三折。在華平投資、北汽、上汽這幾位潛在買家中兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)好幾輪后，7月20日，上汽剛剛宣布終止收購，神州優(yōu)車就宣布老朋友北汽“接盤”。

從天眼查發(fā)現(xiàn)，神州租車創(chuàng)始人陸正耀，也同時(shí)擔(dān)任寶沃汽車董事長(zhǎng)。而寶沃汽車，則是神州系從北汽手中買下。雖然因神州系的欠債，最終寶沃汽車資產(chǎn)又回到了北汽，但是北汽對(duì)于出行的布局讓其再次與神州合作。多位分析師告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，這也是北汽對(duì)于新能源汽車去庫存的舉措之一。

“賣身”一波三折

7月20日，神州優(yōu)車公告，擬以每股3.1港元的價(jià)格，向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方，轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車的不超過4.43億股股份，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為最多13.72億港元。神州優(yōu)車公告稱，因涉嫌信披違規(guī)等行為，收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書。

截至7月20日停牌，神州租車報(bào)2.93港元/股，跌4.87%。

天眼查資料顯示，井岡山北汽投資大股東為北京汽車集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資有限公司(持股40%)，后者則為北汽集團(tuán)全資子公司。本次交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份，北汽將持有神州租車股份約20.87%。

神州優(yōu)車的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，神州優(yōu)車曾于5月31日與北汽集團(tuán)訂立戰(zhàn)略合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，北汽集團(tuán)將向神州優(yōu)車收購不多于4.51億股股份，相當(dāng)于已發(fā)行股本總額約21.26%。早在今年4月，北汽集團(tuán)與神州優(yōu)車集團(tuán)還聯(lián)合宣布，雙方將通過車輛采購、汽車新零售、技術(shù)合作、大數(shù)據(jù)以及金融服務(wù)等方式達(dá)成全面戰(zhàn)略合作。

一直被外界認(rèn)為是接盤方的上汽宣布終止收購。上汽集團(tuán)7月20日午間公告，此前擬以每股3.1港元的價(jià)格收購神州優(yōu)車及AmberGem持有的神州租車不超過6.13億股股份，投資金額不超過19.02億港元。但是，在后續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議談判過程中，出現(xiàn)影響上述交易達(dá)成的新情況，交易雙方未能在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)就交割先決條件達(dá)成一致，為保護(hù)公司利益，上汽香港決定終止上述交易。從宣布收購到終止僅持續(xù)了半個(gè)多月時(shí)間。

“雙方未達(dá)成一致的先決條件，主要是關(guān)于神州租車未來運(yùn)營方面，”上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹在7月20日舉行的2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上解釋，“我們收購一家公司不是只講收購，更重要的是收購后的運(yùn)營，本著對(duì)公司及股東利益負(fù)責(zé)的態(tài)度，我們及時(shí)終止這次交易。”

在此之前，神州租車主要股東之一AmberGem(華平投資旗下公司)就與神州優(yōu)車簽訂了買賣協(xié)議，計(jì)劃分兩批收購神州優(yōu)車所持有的神州租車17%的股份。但在第一批收購?fù)瓿珊?，雙方就終止了協(xié)議。

近年來神州租車曾多次傳出將被收購，包括攜程網(wǎng)、吉利汽車等都曾是傳言的收購方，但最終相關(guān)收購均未能實(shí)現(xiàn)。

神州與北汽早有淵源

今年4月，神州系的瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假，隨后被美國證券交易委員會(huì)(SEC)強(qiáng)制要求退市。神州租車受此牽連，股價(jià)暴跌，市值一度蒸發(fā)超46億元。同時(shí)，造假退市之后的瑞幸，仍將面臨投資者訴訟和巨額賠償。作為神州系的掌門人，陸正耀急于甩賣神州系核心資產(chǎn)神州租車股權(quán)，以緩解資金壓力。

雖然神州租車CFO曹光宇在神州租車2020年一季度業(yè)績(jī)會(huì)上，曾對(duì)瑞幸咖啡爆雷后神州租車的再融資表示擔(dān)憂，且神州租車一季度出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，但是，神州租車現(xiàn)有的市場(chǎng)占有率、用戶基礎(chǔ)、線下門店、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等，都具有較強(qiáng)吸引力。

神州租車是中國汽車租賃行業(yè)的頭部企業(yè)之一，其車隊(duì)規(guī)模、網(wǎng)點(diǎn)覆蓋及市場(chǎng)份額均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2019年，神州租車年度營業(yè)收入達(dá)到76.9億元，凈利潤為3077.6萬元。車隊(duì)總規(guī)模近15萬輛，全國門店網(wǎng)點(diǎn)超1000家。

因此神州租車的“賣身”，招來了正在大力布局出行業(yè)務(wù)的上汽、北汽的青睞。

北汽的接盤，除了因上汽陳虹所說的未來運(yùn)營方面理念不合而放棄外，還有一層就是北汽與神州系千絲萬縷的關(guān)系了。

天眼查顯示，神州租車創(chuàng)始人陸正耀，也同時(shí)擔(dān)任北京寶沃汽車股份有限公司董事長(zhǎng)。而寶沃汽車，則是2018年底神州系以約39億元的價(jià)格從北汽福田手中買下了67%的股權(quán)。

但值得注意的是，在北汽手中表現(xiàn)不佳的寶沃，在神州手中依然不怎么樣。數(shù)據(jù)顯示，2020年前5個(gè)月寶沃的累計(jì)銷量?jī)H0.45萬輛，其中5月份銷量只有700多臺(tái)。而且，寶沃轉(zhuǎn)了一圈后，寶沃以還債的方式又回到了北汽集團(tuán)。

今年4月，神州優(yōu)車披露的公告顯示，截至2月29日，寶沃汽車應(yīng)付其少數(shù)股東北汽福田的股東借款本金為46.7億元，經(jīng)協(xié)商，寶沃汽車用價(jià)值約40億元的固定資產(chǎn)沖抵其債務(wù)。根據(jù)雙方此前協(xié)議，債務(wù)未到期。

那么為何北汽還愿意接手神州系資產(chǎn)?北汽集團(tuán)相關(guān)人員告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者：“近年來，北汽集團(tuán)加速推進(jìn)向制造服務(wù)型與創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)型，積極布局共享出行領(lǐng)域。北汽集團(tuán)與神州優(yōu)車戰(zhàn)略合作將充分發(fā)揮其在整車研發(fā)制造、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)及新能源技術(shù)的核心優(yōu)勢(shì)，開發(fā)出行定制、換電模式的智能新能源汽車，大規(guī)模促進(jìn)在出行領(lǐng)域的應(yīng)用，深化全面新能源化和智能網(wǎng)聯(lián)‘雙輪驅(qū)動(dòng)’戰(zhàn)略布局。”

此外，多位汽車行業(yè)分析師告訴記者，北汽此舉除了是可以布局出行領(lǐng)域，還可以讓其承擔(dān)起消化庫存的重任，特別是新能源汽車的業(yè)務(wù)。

目前，在政府的補(bǔ)貼政策下，所有傳統(tǒng)車企都在積極布局新能源車業(yè)務(wù)，但是由于起步階段的現(xiàn)狀，基本上買家主要集中在B端。在去年10月，小鵬汽車CEO何小鵬就曾在朋友圈表示：“除去賣給的士、出行等大客戶的數(shù)據(jù)，2019年1~9月，中國電動(dòng)汽車賣給真實(shí)消費(fèi)者的數(shù)量，大約只有十幾萬輛。”

而根據(jù)同期中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，去年前三個(gè)季度，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為88.8萬輛和87.2萬輛。也就是說，僅有不到兩成是賣給C端用戶。今年，隨著特斯拉國產(chǎn)化交付，C端比例有所提升，但是多位分析師均告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，主要的買家還是集中在B端。因此，布局出行業(yè)務(wù)也是車企消化新能源汽車庫存的手段之一。