編者按：深交所上市審核委員會定于2023年8月24日召開2023年第66次上市審核委員會審議會議，屆時將審議深圳宏業基巖土科技股份有限公司（以下簡稱“宏業基”）的首發事項。公司的保薦機構為招商證券股份有限公司，保薦代表人為陳君華，艾斐。

招股書顯示，宏業基是一家專業從事地基基礎工程施工服務的巖土工程行業企業，致力于為客戶提供高質、高效、安全、綠色的地基基礎工程專業施工服務。公司的主要服務為樁基礎工程、基坑支護工程等地基基礎工程。

宏業基此次擬在深交所主板上市，公開發行股票的數量不超過55,122,098股，占發行后股份總數的比例不低于25%。本次發行全部為公開發行新股，不安排公司股東公開發售股份。公司擬募集資金50,281.26萬元，分別用于設備服務能力升級項目、信息化建設項目、技術研發中心建設項目、補充流動資金。

(相關資料圖)

去年，公司營收減少，凈利增加，經營現金流凈額轉負。2020年至2022年，宏業基營業收入分別為115,437.77萬元、146,884.48萬元和122,935.19萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,551.00萬元、5,255.99萬元和7,771.01萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,612.97萬元、5,200.66萬元和7,617.14萬元。

同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為12,702.68萬元、43.81萬元和-5,343.04萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為94,309.49萬元、120,736.34萬元和112,350.18萬元。

2023年1-6月，公司營業收入53,981.73萬元，同比減少4.66%；歸屬母公司股東的凈利潤4,014.90萬元，同比減少24.79%；扣除非經常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤3,916.30萬元，同比減少25.54%；經營活動產生的現金流量凈額-89.51萬元，上年同期為-391.99萬元。

2020年至2022年，公司研發費用分別為3,624.00萬元、4,484.11萬元、3,882.11萬元，占營業收入的比例分別為3.14%、3.05%、3.16%。同期，同行業可比公司研發費用率平均值分別為4.30%、3.55%、5.10%，連續三年高于宏業基。

宏業基存業務區域集中風險。報告期內，公司源于華南地區的業務收入占比分別為100.00%、100.00%和100.00%，前五大客戶收入占比分別為70.28%、54.69%和55.76%，占比均較高。

2020年末至2022年末，公司員工人數分別為535人、574人、452人。經計算，2022年末，公司員工人數較上年同期減少122人。

2020年至2022年，公司未進行股利分配。

界面新聞于2023年3月6日發布文章《宏業基：擬沖刺深交所主板IPO上市，預計投入募資5.03億元，對涉恒大相關資產計提存貨跌價準備等》。文中指出，2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，公司來自于恒大集團的收入分別為23,450.86萬元、879.95萬元、-85.42萬元和0.00萬元，分別占營業收入的22.30%、0.76%、-0.06%和0.00%，占比呈下降趨勢。各期末，公司資產負債表中對恒大集團的存貨、應收票據、應收賬款、合同資產及其他非流動資產合計賬面價值分別為2.98億元、1.84億元、0.29億元及0.19億元。2021年上半年，恒大集團出現流動性風險，出現部分項目的應收票據逾期未兌付的情形，截至招股說明書簽署日，應收票據逾期未兌付金額3,018.81萬元。對此，公司針對恒大集團中預期回收風險高的相關資產在報告期末按照90%的計提比例單項計提了存貨跌價準備、壞賬準備及減值準備。

擬深交所主板上市募集資金5.03億元

招股書顯示，宏業基是一家專業從事地基基礎工程施工服務的巖土工程行業企業，致力于為客戶提供高質、高效、安全、綠色的地基基礎工程專業施工服務。公司的主要服務為樁基礎工程、基坑支護工程等地基基礎工程。

公司的控股股東為陳枝東，實際控制人為陳枝東和王鳳梅夫婦。截至招股說明書簽署日，陳枝東直接持有公司35.65%的股份，王鳳梅通過宏業基投資、宏一投資合計間接持有公司2.96%的股份；陳枝東和王鳳梅夫婦合計直接及間接持有公司38.61%的股份。

宏業基此次擬在深交所主板上市，公開發行股票的數量不超過55,122,098股，占發行后股份總數的比例不低于25%。本次發行全部為公開發行新股，不安排公司股東公開發售股份。公司擬募集資金50,281.26萬元，分別用于設備服務能力升級項目、信息化建設項目、技術研發中心建設項目、補充流動資金。

值得一提的是，宏業基在深交所主板上市的首發申請曾于2022年9月22日獲通過，但因遲遲沒有拿到注冊批文，于是轉道“注冊制”。

去年營收降經營現金流凈額轉負

2020年至2022年，宏業基營業收入分別為115,437.77萬元、146,884.48萬元和122,935.19萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,551.00萬元、5,255.99萬元和7,771.01萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,612.97萬元、5,200.66萬元和7,617.14萬元。

同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為12,702.68萬元、43.81萬元和-5,343.04萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為94,309.49萬元、120,736.34萬元和112,350.18萬元。

2023年1-6月，公司營業收入53,981.73萬元，同比減少4.66%；歸屬母公司股東的凈利潤4,014.90萬元，同比減少24.79%；扣除非經常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤3,916.30萬元，同比減少25.54%；經營活動產生的現金流量凈額-89.51萬元，上年同期為-391.99萬元。

存房地產開發商客戶應收款項減值風險

招股書顯示，報告期各期，公司信用/資產減值損失分別為880.54萬元、10,401.50萬元及2,012.33萬元。

宏業基表示，2021年及2022年信用/資產減值損失金額較大，公司于2021年及2022年針對恒大集團、花樣年地產及龍光地產預期回收風險高的部分資產按照90%/50%的比例單項計提了壞賬或減值準備導致2021年及2022年信用/資產減值損失金額較大，進而對經營業績產生了一定不利影響。

截至招股說明書簽署日，相關客戶剩余資產風險敞口凈值為2,152.03萬元。宏業基稱，若相關客戶資信情況進一步惡化導致剩余資產全部或部分無法收回的情況下，需要對相關剩余資產風險敞口計提信用/資產減值損失，將對公司的經營業績產生不利影響。

存大額壞賬的風險

報告期內，公司業務規模不斷擴大，合同資產、應收賬款及應收票據金額不斷增長。2022年末，公司合同資產賬面價值為71,345.05萬元，占當期流動資產總額的比例為39.75%；報告期各期末，公司應收賬款及應收票據賬面價值分別為53,515.06萬元、57,656.05萬元和56,779.51萬元，占當期流動資產總額的比例分別為39.13%、35.69%和31.63%；公司合同資產、應收賬款及應收票據的占比較大。

宏業基表示，隨著公司經營規模的擴大，合同資產、應收賬款及應收票據均可能會進一步增加，從而對公司資金管理水平提出更高的要求。雖然現階段公司客戶信用狀況良好，但報告期內存在部分客戶以房產抵償應收賬款。未來，公司仍然存在部分合同資產、應收賬款及應收票據出現逾期或無法收回而發生壞賬的可能，從而對公司業績和生產經營產生影響。