編者按：上交所網站近日發布消息，科創板上市委員會定于2022年5月5日召開2022年第35次上市委員會審議會議，屆時將審議沈陽富創精密設備股份有限公司（以下簡稱“富創精密”）的首發申請。富創精密是能夠量產應用于7納米工藝制程半導體設備的精密零部件制造商。

富創精密擬于上交所科創板上市，保薦機構、主承銷商為中信證券股份有限公司，保薦代表人為張歡、張明慧。

2018年至2021年，富創精密實現營業收入分別為22,493.16萬元、25,335.12萬元、48,121.85萬元和84,312.82萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為686.23萬元、-3,334.40萬元、9,350.50萬元和12,649.18萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-809.05萬元、-6,016.99萬元、3,161.11萬元和7,484.73萬元。

過去四年，富創精密經營活動產生的現金流量凈額分別為1,634.00萬元、5,258.00萬元、17,633.14萬元和15,733.96萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為20,979.52萬元、23,276.60萬元、40,788.34萬元和61,972.65萬元，收現比分別為93.27%、91.87%、84.76%和73.50%。

2018年至2021年，富創精密向前五大客戶（受同一實際控制人控制的企業合并計算）的銷售金額分別為19,501.52億元、22,129.98億元、41,985.81億元和72,704.84億元，占當期營業收入比例分別為86.70%、87.35%、87.25%和86.23%。

其中，富創精密過去四年的第一大客戶均為客戶A。該公司各期對客戶A的銷售收入分別為15,202.44萬元、17,483.93萬元、31,871.05萬元和47,186.63萬元，占當期營業收入的比例分別為67.59%、69.01%、66.23%和55.97%。

2018年至2021年，富創精密主營業務收入來自工藝零部件、結構零部件、模組產品和氣體管路。其中，工藝零部件銷售收入占主營業務收入的比例分別為32.77%、26.73%、24.72%和21.50%，結構零部件銷售收入占主營業務收入的比例分別為56.30%、47.46%、41.61%和42.44%，模組產品銷售收入占主營業務收入的比例分別為10.71%、23.57%、21.22%和19.44%，氣體管路銷售收入占主營業務收入的比例分別為0.22%、2.24%、12.45%和16.62%。

2018年至2021年，富創精密工藝零部件產銷率分別為84.35%、76.59%、100.07%和89.55%，結構零部件產銷率分別為88.53%、94.83%、94.55%和93.10%，模組產品產銷率分別為76.81%、115.04%、86.02%和90.91%，氣體管路產銷率分別為100.70%、68.98%、86.05%和89.96%。

富創精密主營產品產能利用率未飽和。過去四年，該公司工藝零部件及結構零部件產能利用率分別為71.61%、62.70%、81.21%和90.17%，氣體管路產品產能利用率分別為0.20%、4.55%、23.32%和63.18%。

富創精密本次擬公開發行股票數量為不超過 5,226.3334 萬股，且不低于發行后公司總股本的 25%。該公司擬募集資金160,000.00萬元，其中100,000.00萬元擬用于集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產基地，60,000.00萬元擬用于補充流動資金。

富創精密表示，本次募集資金投資項目通過精密機械制造、焊接、表面處理特種工藝以及精密零部件、氣體管路和模組產品生產線，搭建智能信息化管理平臺，擴大公司現有產品產能，提高產品科技含量，提升生產的信息化水平，滿足下游市場需求，同時有助于公司拓寬產品應用領域，提升產品供貨能力。

過去四年，富創精密應收賬款金額持續上升。2018年至2021年，該公司應收賬款賬面余額分別為4,925.40萬元、7,587.64萬元、13,667.19萬元和36,331.50萬元，占營業收入的比例分別為21.90%、29.95%、28.40%和43.09%。

精密零部件制造商IPO擬募資16億元

富創精密的前身為沈陽富創精密設備有限公司，成立于2008年6月24日。2020年10月27日，有限公司整體變更為股份有限公司。

富創精密是國內半導體設備精密零部件的領軍企業，也是全球為數不多的能夠量產應用于7納米工藝制程半導體設備的精密零部件制造商。公司主要產品應用的半導體設備覆蓋集成電路制造中刻蝕、薄膜沉積、光刻及涂膠顯影、化學機械拋光、離子注入等核心環節，部分產品已應用于制造先進7納米制程的前道設備中，該公司的產品為半導體設備、泛半導體設備及其他領域的精密零部件，具體包括工藝零部件、結構零部件、模組產品和氣體管路。

2021年12月10日，富創精密在上交所網站披露招股說明書，擬于上交所科創板上市，保薦機構、主承銷商為中信證券股份有限公司，保薦代表人為張歡、張明慧，律師事務所為北京市中倫律師事務所，會計師事務所為立信會計師事務所（特殊普通合伙），資產評估機構為北京國融興華資產評估有限責任公司。

富創精密結合自身狀況，選擇適用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條規定的上市標準中的“（一）預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

富創精密本次擬公開發行股票數量為不超過5,226.3334萬股，且不低于發行后公司總股本的25%。該公司擬募集資金160,000.00萬元，其中100,000.00萬元擬用于集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產基地，60,000.00萬元擬用于補充流動資金。

截至招股說明書簽署日，沈陽先進制造技術產業有限公司（以下簡稱“沈陽先進”）持有富創精密22.55%股份，為富創精密第一大股東。富創精密實際控制人為鄭廣文，鄭廣文可控制公司合計34.03%的股份表決權，比第二大股東寧波祥浦創業投資合伙企業（有限合伙）（持股21.56%）高出10%以上。此外，鄭廣文擔任董事長、總經理，對公司生產經營、重大決策具有實際的控制力。

鄭廣文，男，1966年出生，中國國籍，無永久境外居留權，畢業于吉林工業大學（現吉林大學）技術經濟專業，本科學歷。1990年9月至1997年5月任遼寧省汽車貿易集團科長，隨后辭職創業，成立遼寧汽車物資銷售中心，并逐步發展到多家汽車4S店。在創業過程中，鄭廣文有意向進入工業制造領域。2003年，因中國科學院沈陽自動化研究所旗下沈陽先進擬引入投資者，鄭廣文認可中國科學院沈陽自動化研究所的相關技術資源和產業化機會，從而投資入股沈陽先進，業務逐步拓展至高端精密制造領域，并于2008年6月通過沈陽先進投資設立富創有限。2008年1月至今，鄭廣文先后任沈陽先進董事、總經理、執行董事等職務；2006年5月至今，任芯源微董事；2009年11月至今，任富創有限/富創精密董事長、總經理。

收現比連降3年

2018年至2021年，富創精密實現營業收入分別為22,493.16萬元、25,335.12萬元、48,121.85萬元和84,312.82萬元，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為686.23萬元、-3,334.40萬元、9,350.50萬元和12,649.18萬元，實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-809.05萬元、-6,016.99萬元、3,161.11萬元和7,484.73萬元。

對于2019年出現凈虧損，富創精密回復記者稱，半導體設備精密零部件屬于資本密集型行業。公司以外銷為主，全球行業景氣度是影響公司產能利用率和盈利的關鍵因素。此外，公司2017年開始預投產能，2019年產能逐漸轉固，進一步加大了產能利用率和盈利的波動。公司在2019年產能利用率和業績進入周期“低谷”，隨著行業景氣度回升帶動產銷量增長，公司產能利用率快速攀升，2021年基本達到“滿產”狀態，營業收入和經營業績也隨之高速增長。

2018年至2021年，富創精密經營活動產生的現金流量凈額分別為1,634.00萬元、5,258.00萬元、17,633.14萬元和15,733.96萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為20,979.52萬元、23,276.60萬元、40,788.34萬元和61,972.65萬元，收現比分別為93.27%、91.87%、84.76%和73.50%。

富創精密解釋稱，2020年起，公司大陸地區客戶銷售收入占比逐年增加，大陸地區客戶應收賬款回款信用期相對較長，導致公司銷售商品、提供勞務收到的現金占營業收入比例呈現下降趨勢；此外，公司主要客戶北方華創2020年起減少現金支付，采用數字化應收賬款債權憑證支付（2021年全部貨款支付均采用此方式），從而公司銷售商品收到的現金占營業收入比例減小。為保證資金周轉，2021年公司對前述憑證進行貼現融資，對應籌資活動中取得借款收到的現金占比大幅增加，公司通過相關憑證貼現融資替代銷售現金回款，以上合計收到的現金2020年和2021年的占比基本保持穩定。

2022年1-3月，富創精密實現營業收入28,089.17萬元，同比增長90.68%；實現歸屬于母公司股東凈利潤4,094.84萬元，同比增長109.07%；實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3,136.89萬元，同比增長199.75%。

產能不飽和仍擴產

2018年至2021年，富創精密主營業務收入來自工藝零部件、結構零部件、模組產品和氣體管路。其中，工藝零部件銷售金額分別為7,149.43萬元、6,661.79萬元、11,693.16萬元和17,833.92萬元，占比分別為32.77%、26.73%、24.72%和21.50%；結構零部件銷售金額分別為12,281.27萬元、11,830.91萬元、19,682.44萬元和35,207.65萬元，占比分別為56.30%、47.46%、41.61%和42.44%；模組產品銷售金額分別為2,336.08萬元、5,875.55萬元、10,036.11萬元和16,123.81萬元，占比分別為10.71%、23.57%、21.22%和19.44%；氣體管路銷售金額分別為47.46萬元、557.85萬元、5,890.17萬元和13,783.57萬元，占比分別為0.22%、2.24%、12.45%和16.62%。

2018年至2021年，富創精密工藝零部件產銷率分別為84.35%、76.59%、100.07%和89.55%，結構零部件產銷率分別為88.53%、94.83%、94.55%和93.10%，模組產品產銷率分別為76.81%、115.04%、86.02%和90.91%，氣體管路產銷率分別為100.70%、68.98%、86.05%和89.96%。

富創精密工藝零部件及結構零部件生產流程中，精密機械制造是關鍵工序之一，該工序所需使用的關鍵設備包括五軸加工中心、臥式加工中心、立式加工中心等。上述關鍵設備是影響公司工藝及結構零部件產能的重要因素。過去四年，前述關鍵設備的產能利用率分別為71.61%、62.70%、81.21%和90.17%。

富創精密的模組產品生產流程主要為裝配和測試，生產組織具有一定靈活性，且產品具有多品種、定制化的特點，因此難以使用單一指標衡量模組產品的產能。

過去四年，富創精密的氣體管路產品產能利用率分別為0.20%、4.55%、23.32%和63.18%。

富創精密本次擬使用100,000.00萬元募集資金用于集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產基地。

富創精密稱，本次發行募集資金擬投資的“集成電路裝備零部件全工藝智能制造生產基地”圍繞公司主營業務進行建設。本次募集資金投資項目通過精密機械制造、焊接、表面處理特種工藝以及精密零部件、氣體管路和模組產品生產線，搭建智能信息化管理平臺，擴大公司現有產品產能，提高產品科技含量，提升生產的信息化水平，滿足下游市場需求，同時有助于公司拓寬產品應用領域，提升產品供貨能力。

富創精密相關人士對記者表示，隨著行業景氣度提升以及我國半導體設備廠商崛起，公司訂單量快速增加，產能逐步消化，產能利率用逐步提升。如公司不能進一步擴大產能，滿足客戶不斷增加的需求，公司的發展將受到制約。

應收賬款持續增長

2018年至2021年，富創精密應收賬款賬面余額分別為4,925.40萬元、7,587.64萬元、13,667.19萬元和36,331.50萬元，占營業收入的比例分別為21.90%、29.95%、28.40%和43.09%；壞賬準備分別為214.98萬元、918.28萬元、1,219.54萬元和2,022.96萬元；應收賬款賬面價值分別為4,710.42萬元、6,669.36萬元、12,477.65萬元和34,308.54萬元。

2018年至2021年，富創精密應收賬款周轉率分別為5.42次/年、4.05次/年、4.53次/年和3.37次/年。同期。同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為8.97次/年、8.13次/年、9.88次/年和9.93次/年。

此外，富創精密應收賬款周轉率各期均低于同行業可比上市公司京鼎精密和超科林。過去四年，京鼎精密的應收賬款周轉率分別為6.82次/年、6.55次/年、8.92次/年和9.24次/年，超科林的應收賬款周轉率分別為11.12次/年、9.71次/年、10.83次/年和10.62次/年。

毛利率波動

2018年至2021年，富創精密主營業務毛利率分別為31.48%、16.16%、30.99%和30.99%。

同期，同行業可比上市公司毛利率平均值分別為19.83%、18.78%、21.50%和21.64%。

過去四年，富創精密工藝零部件平均銷售單價分別為7,898.17元/件、13,147.41元/件、11,396.84元/件和10,265.90元/件，結構零部件平均銷售單價分別為564.39元/件、522.20元/件、610.50元/件和754.49元/件，模組產品平均銷售單價分別為12,892.28元/件、16,555.52元/件、33,498.38元/件和29,109.60元/件，氣體管路平均銷售單價分別為1,659.51元/件、1,233.92元/件、1,630.86元/件和1,347.30元/件。

依賴單一客戶

2018年至2021年，富創精密向前五大客戶（受同一實際控制人控制的企業合并計算）的銷售金額分別為19,501.52億元、22,129.98億元、41,985.81億元和72,704.84億元，占當期營業收入比例分別為86.70%、87.35%、87.25%和86.23%。

其中，富創精密過去四年的第一大客戶均為客戶A。該公司各期對客戶A的銷售收入分別為15,202.44萬元、17,483.93萬元、31,871.05萬元和47,186.63萬元，占當期營業收入的比例分別為67.59%、69.01%、66.23%和55.97%。

2021年研發費用率8.80%

2018年至2021年，富創精密研發費用分別為2,884.18萬元、2,880.53萬元、3,693.17萬元和7,419.86萬元，占營業收入的比例分別為12.82%、11.37%、7.67%和8.80%。

同期，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為2.58%、2.78%、2.12%和2.37%。

截至2021年12月31日，富創精密擁有研發人員225人，占當年員工總人數的20.68%，超過10%。