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深交所股票期權交易規則來了:實行投資者適當性制度和熔斷制度，可以量化交易

來源：時間：2019-12-09 10:15:04

2019年12月7日，深圳證券交易所發布《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》(以下簡稱《期權交易規則》)，自發布之日起施行。　　《每日經濟新聞》記者注意到，《期權交易規則》規定股票期權交易實行投資者適當性制度和熔斷制度，可以量化交易，但要提前5個交易日向交易所報備。同時，《期權交易規則》規定，上市公司及其“董監高”、持有上市公司股份5%以上的股東及其一致行動人，不得買賣以該上市公司股票為合約標的的期權合約。

滬深300ETF期權箭在弦上

《每日經濟新聞》記者注意到，深交所為“擴大股票股指期權試點”已經在交易規則上做好了準備。

2019年11月8日，證監會宣布擴大股票股指期權試點：“為深化資本市場改革，激發市場活力，經國務院同意，證監會正式啟動擴大股票股指期權試點工作，將按程序批準上交所、深交所上市滬深300ETF期權，中金所上市滬深300股指期權。”

2019年12月7日，深交所在官方網站上披露：“為規范深圳證券交易所股票期權試點業務，本所制定了《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》?，F已經中國證監會批準，予以發布，自發布之日起施行。關于大宗交易(第4.6.8條)、證券保證金(第6.8條至第6.11條)的規定暫不施行，具體施行時間另行通知。”

分析人士認為，對以滬深300ETF期權為代表的股票期權上市交易，交易所已經在制度層面做好了準備，現在是“萬事俱備，只待哨響”。

記者注意到，《期權交易規則》規定，深交所的期權交易實行投資者適當性制度。有上證50ETF交易經驗的投資者比較清楚，投資者適當性制度包括理論學習和知識考試，考試成績合格之后，資金滿足閾值，在仿真交易上取得實際操作經驗后，才能進入開戶流程，然后就是視頻錄像，宣讀申明等等。

同時，《期權交易規則》規定，上市公司及其“董監高”、持有上市公司股份5%以上的股東及其一致行動人，不得買賣以該上市公司股票為合約標的的期權合約。此外，期權交易實行熔斷制度，熔斷后進入3分鐘的集合競價交易階段。盤中集合競價時間跨越14:57的，于14:57恢復交易并進行收盤集合競價。

為個股期權預留了空間

在《期權交易規則》總則里面，深交所對期權合約作了定義。具體來看，期權合約，是指本所(深交所)統一制定的、規定買方可以在將來特定時間以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金等標的物的標準化合約。

分析人士認為，這既是為上市滬深300ETF期權鋪路，也是為將來上市個股期權預留空間。實際上，上交所2015年發布的《上海證券交易所股票期權試點交易規則》，對期權合約也作了同樣的定義。

“滬深300ETF期權”將分別在深交所和上交所上市，這個消息是2019年11月8日中國證監會披露的。上市滬深300ETF期權是確定性的事件，這次公布的就是其交易規則。

同時，記者發現，《期權交易規則》也為將來推出別的ETF期權預留了空間，這類期權需要滿足幾個關鍵的必要條件：第一，ETF要能融資融券;第二，基金成立時間不少于6個月;第三，最近6個月的日均持有賬戶數不低于4000戶。