歷時近10個月，天茂集團吸收合并國華人壽的計劃最終還是落空。

5月26日，天茂集團公告稱，公司董事會、監事會審議通過《關于終止吸收合并國華人壽保險股份有限公司并募集配套資金暨關聯交易的議案》，決定終止通過發行股份、可轉換債券以及支付現金的形式吸收合并國華人壽并募集配套資金。

對于本次重大資產重組終止，天茂集團表示，因受到新型冠狀病毒感染肺炎疫情的影響，公司擬對標的資產加期審計至2019年12月31日，重組的評估基準日變更為2019年12月31日。

基于此，天茂集團指出，“本次重大資產重組歷時較長，在本次重大資產重組期間，外部資本市場環境發生了較大變化，部分交易對方對本次重組的股份發行價格、標的公司估值等核心條款提出了新的意見，交易對方無法在原定計劃時間內與公司就此達成一致”。

因此，經審慎討論，天茂集團表示，“本次重大資產重組在時間上存在不確定性，預計無法在原定計劃時間內完成。為切實維護上市公司及全體股東利益，公司決定終止本次重大資產重組事項”。

對于本次重大資產重組對天茂集團將產生的影響，天茂集團方面稱，“根據相關規定，與國華人壽簽署的《吸收合并協議》尚未生效，本次重大資產重組的終止對上市公司沒有實質性影響。本次決議是天茂集團在充分考慮維護公司及全體股東利益的情況下作出的決定，不會對公司經營產生不利影響，不存在損害公司股東特別是中小股東利益的情況”。

資料顯示，天茂集團持有國華人壽51%股權，為其控股股東，兩者實際控制人均為劉益謙。

2019年8月，天茂集團公告稱，公司擬通過向控股子公司國華人壽的其他6家少數股東——海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信、湖北宏泰、武漢地產、江岸資管，發行股份購買資產或發行股份購買資產結合其他多種支付方式，對國華人壽實施吸收合并，具體交易方案將進一步協商確定。若交易達成，天茂集團將持有國華人壽100%的股權。

根據當時公告，交易完成后，存續上市公司將承接和承繼國華人壽的全部資產、負債、人員、業務、合同、保險業務資質及其他一切權利與義務，未來存續上市公司將直接從事人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險業務。

這也就意味著國華人壽將“借殼”登陸A股。

從天茂集團2018年年報數據來看，當時該公司這一舉措并不令人意外，其作為投資控股型公司，通過控股子公司從事保險、醫藥、化工業務，但其中保險業務收入已經占到公司主營業務收入的97%。

為了推進吸收合并，天茂集團也早就做了充分準備。

2019年7月，天茂集團將醫藥和化工業務子公司分別以7.59億元和5.7億元的價格轉出，與業務相關的高管也先后辭職，公司不再從事相關業務。

天茂集團當時在公告中指出，此舉是為進一步完善和調整公司產業和投資結構，更好的發展公司的保險主業。此后，其所持有的安盛天平財險9.25%股權也被悉數出清。

目前，天茂集團的股價幾乎創下16個月來的新低，但是其發布的年報中控股子公司國華人壽的業績卻不能說差。如果加上前五年的盈利，國華人壽已經實現連續第六年盈利。最新年報數據顯示，2019年國華人壽實現保險業務收入376.96億元，同比增加9.18%;凈利潤為22.16億元，同比增加7.83%。而隨著主業實現較快發展，2019年，其投資收益也同比增加14.87%至97.53億元。

不過，國華人壽償付能力指標雖然較上年有所增長，但仍處于較低位。2019年，國華人壽核心償付能力充足率為131.43%;綜合償付能力充足率為139.02%。

針對此次重大資產重組終止的原因和對國華人壽產生的影響，本報記者也聯系了國華人壽方面，對方表示，具體以上市公司公告為準。

劉益謙曾在天茂集團發布對國華人壽合并吸收的公告之后，于微信朋友圈發出心聲：“入主天茂19年，付出心血煩惱，今改頭換面，努力成為第六家保險上市公司。”

未來，多長時間內，天茂集團會重啟重組計劃，備受業界關注。