老字號是指歷史悠久，擁有世代傳承的產品、技藝或服務，具有鮮明的中華民族傳統文化背景和深厚的文化底蘊，取得社會廣泛認同，形成良好信譽的品牌。老字號所傳承的獨特產品、精湛技藝和經營理念，具有不可估量的品牌價值、經濟價值和文化價值。老字號承載著優秀的中華民族文化，是新時期開展誠信興商、弘揚商業文明的核心內涵和寶貴財富。

據了解，中國成立初期約有老字號1萬多家，分布在餐飲、零售、食品、釀造、醫藥、居民服務等眾多行業。說起醫藥類的老字號醫藥上市公司，片仔癀(600436,股吧)、馬應龍(600993,股吧)、云南白藥(000538,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、九芝堂(000989,股吧)等等，都是赫赫有名，今天咱們研究的重點是片仔癀這家中華老字號。

“藥中茅臺(600519)”片仔癀，中華老字號之一

資料顯示，片仔癀成立于1999年12月。2003 年 6 月，公司在上交所掛牌上市交易。據介紹，片仔癀的主要業務包括中成藥制造、醫藥流通，產品涵蓋肝病用藥、心血管用藥、感冒用藥、糖尿病用藥等領域。片仔癀系列是公司核心產品，包括片仔癀、片仔癀膠囊、復方片仔癀含片、復方片仔癀軟膏、復方片仔癀痔瘡膏等。

值得一提的是，和云南白藥在中藥領域的稱號“南帝”相對，位于福建省漳州市的片仔癀，被戲稱為中藥界的“西毒”;再加上“東邪”東阿阿膠(000423,股吧)、“北丐”同仁堂，四家中藥企業被合稱為“中藥江湖”。

片仔癀悠久的歷史、深厚的文化底蘊和顯著的療效彰顯其獨特的品牌優勢。公司獨家生產的傳統名貴中成藥片仔癀，其源于明朝宮廷、傳承于寺廟、流傳于民間、享譽于海外，發展于當代，因其獨特的療效而形成了極佳的口碑，被國內外中藥界譽為“國寶名藥”。

2006 年，公司成為經國家商務部認定的首批“中華老字號”企業之一。2008 年，公司成為經國家科技部認定的首批“國家級高新技術企業”之一。2011 年，“漳州片仔癀制作技藝”被列入到第三批“國家級非物質文化遺產項目名錄”。2017 年，公司的中藥工業園成為經國家旅游局公示的首批“國家工業旅游示范基地”之一。2019 年，公司成為經福建省政府授予“福建省政府質量獎”企業之一。

片仔癀是國家一級中藥保護品種，蟬聯國家質量金獎，處方及工藝為國家秘密，由于其配方獨特、作用機理突出的特點，功效較類似產品有明顯優勢。國家有關部門僅準許片仔癀等少數傳統名貴中藥品種使用天然麝香，更進一步說明了片仔癀的稀缺性和名貴程度。

多點開花，上半年營收凈利雙增半年賺8億

8月22日，片仔癀發布了2020年半年度報告，數據顯示，報告期內公司實現營業收入32.46億元，同比增長12.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.65億元，同比增長15.84%。

片仔癀的主營業務為醫藥行業、醫藥商業、醫藥工業、化妝品和護膚品、食品銷售。除醫藥流通業在上半年略微下滑外，其他業務都有不同程度的增幅，其中化妝品和護膚品、食品兩項營收增幅接近50%。

另外，分區域來看，公司全國性布局營收據實現了正向的增幅，其中東北地區營業收入比上年增加57.96。

圍繞主業加速研發，多個新藥進入臨床研究階段

公司堅持研發主體地位，重視研發資源配置，拓展、夯實三級研發平臺創新體系，擁有國家企業技術中心、博士后科研工作站、院士專家工作站、省級企業技術中心、省級企業重點實驗室、省級工程技術研究中心、片仔癀藥業研究院上海分院等多個企業核心自主研發平臺。

新藥開發方面：公司著力推進 11 個在研新藥項目，多個項目取得重大進展，其中，仿制藥 PZH2310、PZH2312 已提交上市注冊申請并進入補充資料階段;治療廣泛性焦慮癥新藥 PZH1204、治療腸易激綜合征 PZH1201、治療骨關節炎新藥 PZH1203 進入臨床研究階段;初步形成特色中成藥、經典名方、化藥創新藥、高質量仿制藥等新藥產品研發管線布局。

片仔癀大品種培育方面：公司繼續圍繞片仔癀及其他自主優勢品種開展大品種技術提升系統研究，精準推進片仔癀等獨家品種的“中醫藥現代化”進程。公司積極推進片仔癀增加治療肝癌功能主治申報工作;繼續深入開展片仔癀治療肝癌藥效與免疫機制研究、片仔癀治療帶狀皰疹、膝關節置換術后等臨床研究及藥理毒理、臨床、質量標準等 40 余項研究課題。

做大做強，布局公司大健康發展藍圖

另外，公司圍繞“一核兩翼”發展戰略規劃，積極拓展在市值管理、并購基金、投融資等領域的資本運營，助力公司規模發展。

一是加強基金的運營與管理工作。公司共參與發起四支醫藥類股權投資基金，在公司對接醫藥領域的優勢資源，擴展投資視野與團隊培育，尋找符合片仔癀發展戰略的匹配項目中起到了積極的作用，同時兼顧財務投資收益。四支基金對外投資項目涵蓋生物醫藥、診斷試劑、醫藥流通等領域，截止目前已進入退出期，共有 4 個項目實現完全退出,2 個項目實現部分退出。

二是推動參控股公司健康發展。公司推進優化控股子公司的資產配置，加強對外投資風險管控，根據公司戰略發展實際，將執行效果納入到督辦事項并強化跟蹤督導。

三是積極拓展產業項目投資并購。公司參股投資設立漳州高科片仔癀防護用品有限公司。

此外，結合近年來電商的迅猛發展，公司積極謀劃，努力推動保健品及化妝品的線上營銷，加強整合公司電商業務板塊，注重對國內電商龍頭區域與企業的合作交流。

國金證券(600109,股吧)研報指出，核心品種片仔癀增長空間來源于產品提價和渠道拓展放量：以肝病用藥計算，公司2020H1核心產品片仔癀系列收入約13.5億元，同比增長16.8%;預計受上游成本壓力沖擊，毛利率下降1.71%。今年公司對片仔癀錠劑進行提價，國內市場供應價格上調約40元/粒，海外市場響應上調5.8美元/粒，提價效應將逐步顯現，提升公司盈利能力，看好片仔癀錠劑未來渠道拓展，銷量提升，遠期市場空間較高。