十年磨一劍，是醫(yī)藥研發(fā)的堅(jiān)持，亦是投資醫(yī)藥的執(zhí)著。陪伴甘李藥業(yè)長(zhǎng)跑十年后，啟明創(chuàng)投終于將這家國(guó)內(nèi)糖尿病藥細(xì)分市場(chǎng)“冠軍”送上資本市場(chǎng)舞臺(tái)。

6月29日上午，甘李藥業(yè)將鳴鑼上市，為A股市場(chǎng)生物醫(yī)藥板塊再添一員“強(qiáng)將”。回憶十年投資歷程，啟明創(chuàng)投主管合伙人、甘李藥業(yè)董事梁颕宇在接受上證報(bào)專(zhuān)訪時(shí)直言：“很有幸能夠投資甘李藥業(yè)。”十年前，啟明創(chuàng)投正在國(guó)內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)的生物醫(yī)藥公司，專(zhuān)注第三代胰島素藥物研發(fā)的甘李藥業(yè)迅速吸引了梁颕宇的目光。

“前沿的技術(shù)、專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)、有潛力的品種以及巨大的市場(chǎng)，我立即決定去投資。”據(jù)悉，這也是梁颕宇加入啟明創(chuàng)投后投資的第一個(gè)生物藥項(xiàng)目，此后她還精準(zhǔn)“捕獲”了再鼎醫(yī)藥、康希諾生物等多家創(chuàng)新藥公司，并將其陸續(xù)送上資本市場(chǎng)。

甘李藥業(yè)有“三分甜”

盡管甘李藥業(yè)的IPO醞釀得有點(diǎn)漫長(zhǎng)，但豐收的喜悅和碩果的甘甜卻并未減弱。回憶起對(duì)甘李藥業(yè)的初印象，梁颕宇仍記憶猶新，甘李藥業(yè)的“甜”是那個(gè)時(shí)候就能品得出來(lái)的。

投資醫(yī)藥最重要的是看團(tuán)隊(duì)，甘李藥業(yè)創(chuàng)始人、實(shí)際控制人甘忠如對(duì)科研的專(zhuān)注和創(chuàng)新的追求，率先讓梁颕宇感到“甜意”并篤定“一定要投”。自1998年研制出我國(guó)第一支基因重組人胰島素以來(lái)，甘忠如博士及其研究團(tuán)隊(duì)始終專(zhuān)注于胰島素類(lèi)藥物的研發(fā)、工藝優(yōu)化及產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。2005年、2007年，甘忠如帶領(lǐng)研究團(tuán)隊(duì)完成國(guó)內(nèi)首支速效重組胰島素類(lèi)似物“速秀霖”和長(zhǎng)效重組胰島素類(lèi)似物“長(zhǎng)秀霖”的研制，使得中國(guó)成為世界上少數(shù)能進(jìn)行重組胰島素類(lèi)似物產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的國(guó)家之一。

甘李藥業(yè)由此聲名大噪，長(zhǎng)秀霖上市第一年銷(xiāo)售額達(dá)1000萬(wàn)元，但擅長(zhǎng)研發(fā)的甘忠如，無(wú)法突破銷(xiāo)售瓶頸。甘忠如堅(jiān)信自己擁有受專(zhuān)利保護(hù)的卓越技術(shù)，也有很好的產(chǎn)品，于是拋出“鳳凰計(jì)劃”，希望以第三代胰島素技術(shù)和產(chǎn)品吸引戰(zhàn)略投資者，助力甘李藥業(yè)快速壯大。由此，遇見(jiàn)了正在尋找生物藥項(xiàng)目的梁颕宇。

有潛力的品種和巨大的市場(chǎng)空間讓梁颕宇看到了投資甘李藥業(yè)的“甜頭”。她經(jīng)過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，第三代胰島素在國(guó)外已經(jīng)占全部胰島素的70%;而在國(guó)內(nèi)只占9%，第一代和第二代共占91%。如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沿國(guó)際市場(chǎng)的路線發(fā)展，第三代胰島素市占率應(yīng)該可以上升到70%，有望替代第二代胰島素，于是當(dāng)機(jī)立斷決定投資當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)唯一一家可對(duì)標(biāo)國(guó)際市場(chǎng)的第三代胰島素生產(chǎn)企業(yè)甘李藥業(yè)。

從2010年至今，梁颕宇及啟明創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)陪伴甘李藥業(yè)走過(guò)十年。本次IPO前，啟明創(chuàng)投系甘李藥業(yè)最大機(jī)構(gòu)投資方，其通過(guò)明華創(chuàng)新、天津啟明、北京啟明、蘇州啟明合計(jì)持有公司22.8%股權(quán)。在此期間，梁颕宇還擔(dān)任甘李藥業(yè)的董事，在公司管理、人才引進(jìn)、海外合作、市場(chǎng)拓展等方面建言獻(xiàn)策。

“我們不僅是投資人，更是甘李藥業(yè)值得信任的長(zhǎng)期朋友，與甘李藥業(yè)共同成長(zhǎng)。”如今，梁颕宇感受到的則是精心培育十年碩果的甘甜。

目前國(guó)內(nèi)重組胰島素類(lèi)似物生產(chǎn)商包括賽諾菲、禮來(lái)、諾和諾德3家外資藥企，以及甘李藥業(yè)、聯(lián)邦制藥、通化東寶3家國(guó)內(nèi)藥企，其中甘李藥業(yè)以長(zhǎng)效甘精胰島素、速效賴(lài)脯胰島素、門(mén)冬胰島素及精蛋白鋅重組賴(lài)脯胰島素混合注射液(25R)四個(gè)重組胰島素類(lèi)似物品種，覆蓋長(zhǎng)效、速效、中效三個(gè)胰島素功能細(xì)分市場(chǎng)，憑借在國(guó)內(nèi)企業(yè)中的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，取得了進(jìn)口替代的市場(chǎng)先機(jī)。

截至2019年末，甘李藥業(yè)產(chǎn)品在全國(guó)近7700家縣級(jí)以上醫(yī)院均有銷(xiāo)售，其中三級(jí)以上醫(yī)院2400余家。2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.95億元，歸母凈利潤(rùn)11.67億元。今年一季度，公司繼續(xù)保持良好的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.7億元，歸母凈利潤(rùn)1.23億元，分別同比增長(zhǎng)9.73%、26.05%。

啟明創(chuàng)投將迎IPO收獲期

隨著即將登陸A股市場(chǎng)，甘李藥業(yè)發(fā)展步伐也將進(jìn)一步擴(kuò)大。此次公司擬將募集資金24.41億元，投向胰島素產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、重組賴(lài)脯胰島素產(chǎn)品美國(guó)注冊(cè)上市項(xiàng)目等8個(gè)項(xiàng)目。據(jù)悉，項(xiàng)目建設(shè)完成后產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到年產(chǎn)胰島素注射液4500萬(wàn)支/年的生產(chǎn)能力，為未來(lái)公司發(fā)展和市場(chǎng)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

公司也在加速拓展海外市場(chǎng)。目前，甘李藥業(yè)正在歐美進(jìn)行甘精胰島素、賴(lài)脯胰島素的臨床實(shí)驗(yàn)，后續(xù)將不斷推進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)入歐美高端市場(chǎng)。據(jù)悉，公司還在江蘇泰州中國(guó)醫(yī)藥城建立了江蘇甘李藥業(yè)，作為公司小分子藥物生產(chǎn)基地，推進(jìn)公司未來(lái)小分子系列藥物的注冊(cè)及生產(chǎn)。此外，公司已宣布在山東臨沂布局藥品生產(chǎn)基地，該基地計(jì)劃用于新藥產(chǎn)品管線的生產(chǎn)，藥品將供應(yīng)全球市場(chǎng)。

在梁颕宇眼中，甘李藥業(yè)是最有潛力朝跨國(guó)藥廠模式發(fā)展的中國(guó)生物藥先鋒。“早期開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品以治療糖尿病為主，隨著規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司也將嘗試拓展新領(lǐng)域，正在研發(fā)如心血管、腫瘤系統(tǒng)的藥物。沿著創(chuàng)新藥方向發(fā)展，我相信甘李藥業(yè)能夠發(fā)展成一家綜合性的生物制藥公司。”梁颕宇向記者表示。

甘李藥業(yè)上市進(jìn)一步增厚了啟明創(chuàng)投IPO的成績(jī)單。今年以來(lái)，啟明創(chuàng)投所投資的石頭科技、三友醫(yī)療、神州細(xì)胞等公司陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)。其中，科創(chuàng)板已成為啟明創(chuàng)投創(chuàng)新藥及高科技項(xiàng)目輸出的主要市場(chǎng)。

6月22日，啟明創(chuàng)投投資的神州細(xì)胞掛牌科創(chuàng)板，該公司主要專(zhuān)注于單克隆抗體、重組蛋白和疫苗等生物藥產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。去年3月，梁颕宇主導(dǎo)投資的康希諾生物在H股上市，今年初康希諾生物又“報(bào)考”科創(chuàng)板，欲開(kāi)啟“A+H”雙平臺(tái)運(yùn)行模式。

“我們順應(yīng)科技創(chuàng)新的大趨勢(shì)，前瞻性地投資了很多優(yōu)秀的醫(yī)療健康和TMT領(lǐng)域的企業(yè)。得益于早年的布局，今后兩年啟明創(chuàng)投也將迎來(lái)IPO收獲期。”梁颕宇領(lǐng)導(dǎo)啟明創(chuàng)投醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資超過(guò)十年。