正回購是緊縮還是寬松?

正回購為央行向一級交易商賣出有價證券并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作。

正回購是央行經常使用的公開市場操作手段之一，央行利用正回購操作可以達到從市場回籠資金的效果。較央行票據，正回購將減少運作成本，同時鎖定資金效果較強，減少流動性。所以說，正回購一般是緊縮的。

正回購和逆回購的區別在哪?

正回購是一方以一定規模債券作抵押融入資金，并承諾在日后再購回所抵押債券的交易行為，我們可以簡單地理解為想要借錢融資。而逆回購則是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方，簡單地說，就是想要借出資金獲得利息。

不過由于逆回購的利率比較低，所以對于我們普通的個人投資者來說，它并不適合做為一種長期的投資工具，通常是選擇在自己的閑錢沒有很好的投資方式的時候使用。

投資者或金融機構也可以在證券交易所和銀行間債券市場進行正回購或者是逆回購的交易。總的來說，我們可以簡單地將正回購理解為是央行在從市場收錢，而逆回購則是央行在拿錢給市場。