開年以來，頭部電池企業產能擴張進入新一輪高潮，特別是二梯隊動力電池廠投資規模向百億級別邁進。但與此對應的是，鋰相關原材料價格一路飆升，電池廠陷入擴產和材料采購成本上升的雙重壓力眾。

從披露的一季度報來看，多家電池企業Q1營收實現大幅增長，但整體凈利潤和毛利率同比出現下滑。為此，鋰價飛漲下，為了滿足產能釋放的需求，主要電池廠的生存邏輯則成為：一邊漲價傳導壓力，一邊開始積極地囤礦。

1、“買礦/漲價”并行

4月21日，寧德時代再度“買礦”成功。公司稱，其控股子公司宜春時代新能源礦業有限公司以8.65億元報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土(含鋰)探礦權。

該礦推斷瓷石礦資源量約9.6億噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

寧德時代方面表示，其將在符合國家戰略性礦產安全保障前提下，加快鋰礦資源勘查開發，增加鋰資源供給，助推鋰相關原材料價格回歸理性。

此前，寧德時代已宣布斥資135億在宜春建設電池基地及碳酸鋰等材料生產基地。據起點鋰電大數據統計，除了國外礦產資源，寧德時代目前四川、貴州、宜春多地提前布局，鎖定國內鋰資源開發。

而除了寧德時代，比亞迪、國軒、億緯鋰能等主要電池廠在投資鋰礦方面也不落下風。行業人士表示，要想在動力電池行業競爭的下半場勝出，關鍵的一點就在于手里頭有沒有“礦”。

另一邊，扛不住上游原材料的壓力，多數電池廠毛利率水平出現下滑，選擇了漲價傳導成本壓力。

近日，欣旺達官宣漲價。在業績說明會上，欣旺達表示，公司根據不同的客戶、項目以及產品結構的情況，已對售價做出相應調整，上漲幅度參考行業龍頭公司的水平。

其進一步稱，現在動力電池上游原材料漲價問題是行業性問題，公司已向鋰電池上游原材料領域進行戰略布局，上游原材料供應正常，能夠滿足客戶訂單交付。

根據今年3月消息報道，去年下半年至今，寧德時代動力電池已漲價兩次。寧德時代方面也稱，因上游原材料價格大幅上漲，公司已相應動態調整了部分電池產品的價格。

此外，包括比亞迪、國軒、蜂巢能源、鵬輝、孚能等一眾電池企業皆上調了產品售價。從漲價幅度來看，今年以來，動力電池價格普漲15%以上，部分廠商給客戶價格漲幅達到20%至30%。

此前孚能科技就指出，與絕大多數客戶完成價格調整，從今年1月1日到3月底起以新價格進行供給。現在正在進行第二輪漲價的磋商。

目前來看，電池漲價傳導至下游車企，還未對新能源汽車市場產生大的影響，但電池降本的壓力仍存，電池廠的毛利壓力亟待緩解，根本上仍需電池企業和上游材料企業加快推進開采進程、促進產能釋放。

2、磷酸鐵鋰電池導入加速

原材料價格漲價同樣推動著動力電池市場格局的變動，推動磷酸鐵鋰電池導入加速。

從價格傳導機制來看，原材料價格上漲，推動電池廠產品售價上調，自去年下半年起，下游車企為降成本，開始大范圍倒向磷酸鐵鋰電池。

自比亞迪、特斯拉之后，國內外新老造車勢力如蔚小理、福特、大眾、戴姆勒、奔馳、現代等紛紛采用LFP電池。

近日，特斯拉就在2022 年第一季度的股東報告書中透露，其第一季度生產的近一半汽車配備了LFP電池。

電池廠方面，更多頭部電池企業加入到鐵鋰電池的擴張行列中，不僅有寧德時代、比亞迪、國軒高科等這些原本LFP電池布局企業，還吸引著諸多“三元擁躉者”如捷威動力、海外LG/SKI/SDI等龍頭企業積極地布局磷酸鐵鋰產能。

捷威動力長興、滁州兩大基地均涉足磷酸鐵鋰電池生產;LG新能源首條磷酸鐵鋰電池生產線計劃在2022年內試生產。

在上下游產業鏈企業擴產帶動下，2021年成為磷酸鐵鋰電池產量、銷量和裝車量占比均超過三元電池的第一年。

而據2022年1-3月裝機量數據顯示，國內磷酸鐵鋰電池裝車量累計29.8GWh，占總裝車量58.2%，同比累計上升217.9%;三元電池裝車量累計21.4GWh，占總裝車量41.6%，同比累計上升54.5%，兩者在市占比上進一步拉開差距。

行業人士稱，“相對而言，磷酸鐵鋰電池受正極原材料漲價影響更小，僅碳酸鋰部分漲價，而三元電池則不同，鎳、鈷價格均大幅上漲，因此其成本增幅超過磷酸鐵鋰電池。”

具體來看，磷酸鐵鋰電池和三元電池的碳酸鋰單噸消耗量分別約為588噸/GWh、650噸/GWh，碳酸鋰價格每上漲1萬元/噸，磷酸鐵鋰電池成本大概上漲5.88元/GWh，三元電池成本則會上漲6.5元/千瓦時。從絕對值來看，磷酸鐵鋰電池度電成本漲幅小于三元電池。

之前磷酸鐵鋰電池和三元電池大概有1毛/Wh的價格差異，隨著漲價30%以上，除了在低端車型上應用，在中端車型中用鐵鋰替代中鎳三元的電芯，成本端也存在一定的優勢。

隨著車價傳導到消費市場，磷酸鐵鋰的需求量將進一步擴大。起點鋰電大數據預計，磷酸鐵鋰憑借價格、安全等優勢，隨著技術的不斷進步，至2025年在全球動力電池市場裝機量占比或達60%。

總結

從需求的角度判斷，鋰電池價格的上漲或將持續一段時間。但是，通過隨著企業產能釋放和政策調控，動力電池價格回歸理性并不困難，多位人士預計明年鋰關鍵原材料將回落到正常水平。

一個樂觀的現象是，據最新市場數據顯示，4月21日，鋰相關原材料價格再度出現下調。電池級碳酸鋰價格今日下跌7500元/噸，均價報47.50萬元/噸;氫氧化鋰跌7500元/噸，VC跌1萬元/噸，六氟磷酸鋰跌5000元/噸。