7月份，銷售回款下降疊加當月是多數房企的償債高峰，導致房企投資開工動力整體較弱。

8月15日，國家統計局發布數據顯示，1-7月份，全國房地產開發投資約7.95萬億元，同比下降6.4%，這是房地產開發投資增速連續4月負增長。

與此同時，1-7月份，全國商品房銷售額約7.58萬億元，同比下降28.8%，新房市場出現階段性降溫，房企投資信心仍不足，尤其是7月單月受部分城市期房項目停工引發業主停貸事件等影響，市場面臨下行壓力。不過，各地“保交樓”相關舉措不斷落實，項目復工情況或有所改善，加之8月份各地積極出臺政策，也給行業釋放了積極信號。 

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值得關注的是，在8月15日舉行的國新辦新聞發布會上，國家統計局新聞發言人付凌暉表示，房地產市場呈現下行態勢，整體處于筑底階段。從全國來看，項目交付總體風險可控。

投資增速連續4個月負增長，房企投資動力不足

今年前7個月房地產開發投資數據面臨降溫的壓力。據國家統計局數據顯示，1-7月份，全國房地產開發投資約7.95萬億元，同比下降6.4%；其中，住宅投資約6.02萬億元，下降5.8%。

諸葛找房數據研究中心分析師關榮雪表示，從同比數據上看，開發投資增速連續4個月負增長，且同比降幅擴大1.0個百分點，由此可以看出，房企端的投資信心仍不足。

不過，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，雖然目前壓力較大，但隨著各地穩樓市政策的推進，尤其是保交付方面的政策保障，后續此類數據依然有改善的空間。

可以關注到，隨著房地產開發投資數據的下降，房屋施工、新開工、竣工面積同時下降。據國家統計局數據顯示，1-7月份，房地產開發企業房屋施工面積約85.92億平方米，同比下降3.7%；房屋新開工面積約7.61億平方米，下降36.1%；房屋竣工面積約3.2億平方米，下降23.3%。

針對7月商品房開發投資額和新開工面積分別均環比下降30%以上，而1-7月累計同比降幅較上月擴大，貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為，7月份，銷售回款下降疊加當月是多數房企的償債高峰，導致房企投資開工動力整體較弱。

房地產開發投資數據與房企到位資金息息相關。1-7月份，房地產開發企業到位資金約8.88萬億元，同比下降25.4%。其中，國內貸款約1.1萬億元，下降28.4%；利用外資53億元，增長20.7%；自籌資金約3.15萬億元，下降11.4%；定金及預收款約2.86萬億元，下降37.1%；個人按揭貸款1.42萬億元，下降25.2%。

關榮雪表示，1-7月份房地產開發企業到位資金降幅擴大0.1個百分點。隨著銷售端出現下滑局面，房企到位資金同步下行。在接下來“保交樓”進程中，房企到位資金情況尤為重要，將影響開工、交付節奏，同時定金預收款、個人按揭貸款仍占房企到位資金的較高比重，因此短期提高銷售回款仍是房企以及行業的重中之重。

事實上，“房企資金一直頗受市場關注，但目前房企資金到位的改善并不明顯。”在嚴躍進看來，今后應該注意如何讓既有寬松的金融政策釋放更大效應。

商品房銷售額下降約29%，出現階段性降溫

制約房地產開發投資的一大原因是銷售下行。據國家統計局數據顯示，1-7月份，商品房銷售面積約7.82億平方米，同比下降23.1%，其中住宅銷售面積同比下降27.1%；商品房銷售額約7.58萬億元，下降28.8%，其中住宅銷售額同比下降31.4%。在銷售下降的同時帶來商品房庫存的增加，截至7月末，商品房待售面積約5.47億平方米，同比增長7.5%，其中住宅待售面積同比增長14.1%。

對于上述數據，關榮雪指出，1-7月份，商品房銷售面積累計同比降幅擴大0.9個百分點，商品房銷售額累計同比降幅收窄0.1個百分點，而從單月數據上看，7月單月銷售環比止升轉降，商品房銷售面積和銷售金額環比分別下降49.1%、45.4%。

“進入7月，停貸事件的爆發，在一定程度上加劇市場擔憂情緒，致使銷售回升進程受阻，銷售面積、銷售金額指標雙雙回落。”關榮雪還表示，但值得注意的是，銷售額累計同比降幅連續2個月收窄，釋放一定的積極信號。

在許小樂看來，新房市場出現階段性降溫，短期銷售下降原因在于7月部分城市期房項目停工引發業主停貸事件，使得購房者觀望情緒加重，入市節奏放緩。另外，房企沖刺半年銷售任務結束，開盤量減少，市場銷售季節性回落。

持續推進“保交樓”，為行業釋放積極信號

就房價來看，嚴躍進認為，雖然房價數據仍然有所下跌，但二季度政策效應積極釋放，房價過冷現象已有所扭轉，也促進了市場預期的調整。

中指研究院指數事業部市場研究總監陳文靜認為，從短期來看，各地“保交樓”相關舉措不斷落實，項目復工情況或有所改善，房地產開發投資有望小幅邊際修復。不過，在企業資金壓力疊加銷售恢復不明顯的情況下，企業開工力度及意愿或仍較弱。

對此，許小樂表示，7月新房業主停貸風波影響新房市場的修復節奏，特別是市場基本面較弱的二三線城市，當前該事件已受到相關部委及監管機構的高度重視，地方政府也采取相應舉措，多個涉事樓盤項目已復工，預計后期在建項目的監管將更加健全，保障新房市場的修復。

“盡管最近有些地方出現了房地產項目交付問題，但從全國看，大部分施工期在兩年以上，接近交付期的房地產開發項目建設進度保持平穩，總體風險是可控的。”國家統計局新聞發言人付凌暉表示，隨著房地產市場長效機制不斷完善，因城施策效果逐步顯現，房地產市場有望逐步企穩，保持平穩健康發展，對于經濟的影響會逐步改善。

“8月份各地積極出臺政策，其客觀上有助于銷售數據的復蘇。”嚴躍進如是說。