編者按：中鼎恒盛氣體設(shè)備（蕪湖）股份有限公司（以下簡稱“中鼎恒盛”）擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為賈超、陳金科。

中鼎恒盛擬募集資金100,308.60萬元，計(jì)劃分別用于隔膜壓縮機(jī)智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)信息化升級改造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動性資金。

2020年至2022年，中鼎恒盛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7,034.41萬元、14,214.34萬元、24,049.79萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為6,333.77萬元、13,230.23萬元、22,494.90萬元。

(資料圖片僅供參考)

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,718.16萬元、3,847.00萬元、7,367.43萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,410.09萬元、3,697.22萬元、6,239.50萬元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,542.08萬元、1,154.04萬元、-44.11萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7,344.72萬元、10,920.44萬元、11,333.38萬元。

經(jīng)計(jì)算，中鼎恒盛主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為115.96%、82.54%、50.38%，凈現(xiàn)比分別為147.95%、30.00%、-0.60%。

報(bào)告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為31.73%、25.77%和10.19%。

2020年至2022年，中鼎恒盛主營業(yè)務(wù)毛利率分別為48.81%、48.92%和44.61%，其中，公司隔膜壓縮機(jī)毛利率分別為46.12%、47.35%和43.39%。

公司隔膜壓縮機(jī)毛利率高于同行業(yè)上市公司平均水平。報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)上市公司的壓縮機(jī)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為51.57%、54.24%、39.15%。中鼎恒盛隔膜壓縮機(jī)毛利率在招股書所示的4家同行業(yè)上市公司中最高。

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行過一次股利分配。以公司2022年7月31日總股本8,911.36萬元為基數(shù)，向全體股東每1元注冊資本派發(fā)0.285元（含稅）現(xiàn)金股利，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利2,539.74萬元（含稅）。2022年8月30日，公司向全體股東發(fā)放現(xiàn)金股利，本次股利分配完成。

擬募集資金10.03億元

中鼎恒盛的主營業(yè)務(wù)為隔膜壓縮機(jī)及其核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其中公司銷售的隔膜壓縮機(jī)包括整機(jī)和核心組件，以整機(jī)銷售為主。

公司所產(chǎn)隔膜壓縮機(jī)主要應(yīng)用于氫氣和特種氣體制備充裝、化工、加氫站、軍工和核電等各領(lǐng)域。

截至招股說明書簽署日，公司第一大股東四川欽能持有公司16.83%股權(quán)，第二大股東羅克欽持有公司14.08%股權(quán)，第三大股東中石化資本持有公司13.36%股權(quán)，其持股比例相近且均未超過30%，公司不存在直接持有的股份所享有的表決權(quán)足以對公司股東大會決議產(chǎn)生重大影響的單一股東，因此公司無控股股東。

羅克欽直接持有公司14.08%股權(quán)，通過其控制的四川欽能控制公司16.83%股權(quán)，通過其擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的蕪湖中鼎控制公司8.55%股權(quán)，合計(jì)控制公司39.47%股權(quán)；任公司執(zhí)行董事/董事長兼總經(jīng)理。

羅克欽配偶王郡疃通過蕪湖中鼎間接持有公司4.71%股權(quán)；任公司研發(fā)中心負(fù)責(zé)人。

楊瑞杰直接持有公司7.66%股權(quán)，通過其控制的北京俊杰控制公司1.93%股權(quán)，合計(jì)控制公司9.60%股權(quán)；任公司董事兼副總經(jīng)理。

2017年2月28日，公司完成第二次增資，楊瑞杰成為公司股東。同日，為保持公司的經(jīng)營穩(wěn)定性和可持續(xù)性，羅克欽與楊瑞杰簽署了《一致行動協(xié)議》，約定在公司經(jīng)營管理及決策過程中，凡涉及一致行動事項(xiàng)時，雙方應(yīng)先行協(xié)商一致，以保證雙方及其控制的企業(yè)在股東會的表決過程中做出相同的意思表示；如果雙方未能達(dá)成一致表決意見，應(yīng)當(dāng)以羅克欽的表決意見為準(zhǔn)。自楊瑞杰入股公司至今，羅克欽和楊瑞杰分別擔(dān)任公司執(zhí)行董事/董事長兼總經(jīng)理和董事兼副總經(jīng)理，二人根據(jù)前述協(xié)議的約定共同對公司經(jīng)營活動、重大決策和管理層的提名及任免發(fā)揮決定性作用，其在公司歷次董事會、股東（大）會的表決結(jié)果均保持一致。

羅克欽與王郡疃于2001年12月26日建立夫妻關(guān)系，羅克欽所持公司股份系雙方婚姻關(guān)系存續(xù)期間取得，該等股份系羅克欽與王郡疃夫妻的共同財(cái)產(chǎn)，夫妻對此擁有平等的處理權(quán)，二人基于夫妻關(guān)系共同控制其所持公司股份。同時，王郡疃擔(dān)任公司研發(fā)中心負(fù)責(zé)人，系公司核心技術(shù)人員，在公司經(jīng)營決策中發(fā)揮重要作用。

綜上，綜合考慮前述情況，羅克欽、王郡疃、楊瑞杰為公司共同實(shí)際控制人，合計(jì)控制公司49.07%的股權(quán)。

中鼎恒盛本次發(fā)行不超過29,704,518股（不含超額配售部分），占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，若行使超額配售選擇權(quán)，超額配售部分不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。本次發(fā)行均為新股，不安排股東公開發(fā)售股份。公司擬募集資金100,308.60萬元，計(jì)劃分別用于隔膜壓縮機(jī)智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)信息化升級改造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動性資金。

業(yè)績連升去年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負(fù)

2020年至2022年，中鼎恒盛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為7,034.41萬元、14,214.34萬元、24,049.79萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為6,333.77萬元、13,230.23萬元、22,494.90萬元。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,718.16萬元、3,847.00萬元、7,367.43萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,410.09萬元、3,697.22萬元、6,239.50萬元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,542.08萬元、1,154.04萬元、-44.11萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7,344.72萬元、10,920.44萬元、11,333.38萬元。

經(jīng)計(jì)算，中鼎恒盛主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為115.96%、82.54%、50.38%，凈現(xiàn)比分別為147.95%、30.00%、-0.60%。

在同行業(yè)上市公司中毛利率奪冠

2020年至2022年，中鼎恒盛主營業(yè)務(wù)毛利率分別為48.81%、48.92%和44.61%，毛利率處于較高水平。

隔膜壓縮機(jī)產(chǎn)品技術(shù)門檻較高，但未來隨著下游市場需求的爆發(fā)式增長，更多國內(nèi)外企業(yè)嘗試進(jìn)入隔膜壓縮機(jī)市場，市場競爭加劇，同類產(chǎn)品供給增加，可能導(dǎo)致公司面臨產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，影響公司毛利率水平。

此外，隔膜壓縮機(jī)的原材料采購成本主要受上游鋼鐵等大宗商品波動影響，自2020年起鋼鐵價(jià)格逐步上漲，2021年至2022年上半年鋼鐵價(jià)格基本保持在高位，導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品單位成本逐年增加，若未來材料成本等仍呈上升趨勢，公司主營業(yè)務(wù)毛利率存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。

2022年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率較上年有所下降，主要系前期原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致單位成本上升較多所致。

其中，公司隔膜壓縮機(jī)毛利率分別為46.12%、47.35%和43.39%。公司隔膜壓縮機(jī)毛利率高于同行業(yè)上市公司平均水平。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)上市公司的壓縮機(jī)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為51.57%、54.24%、39.15%。中鼎恒盛隔膜壓縮機(jī)毛利率在招股書所示的4家同行業(yè)上市公司中最高。